투자자에게는 높은 위험 대비 보상 방정식을 제공하는 주식이 있지만, 이 방정식은 투자 관리자에게는 적합하지 않습니다.
설명해드리죠. 펀드 매니저가 살 수 있는 주식이 몇 가지 있고, 그가 돈을 잃더라도 투자자들은 화를 내지 않을 겁니다. HDFC 은행이나 Reliance 산업을 생각해보세요.
그리고 돈을 잃으면 (적당히 표현해서) 의심을 받는 주식도 있습니다. 과거에 우리 포트폴리오에 그런 포지션이 있었습니다. 대표적인 예가 Shemaroo였습니다. 저는 아직도 그 이메일 중 일부를 상기시켜주기 위해 가지고 있습니다.
우리는 소음을 무시하고 가능한 한 합리적으로 행동하려고 노력합니다. 그렇긴 하지만 저는 인간이고 같은 감정을 경험합니다. 우리는 여러분 모두에게 권장하는 것과 비교했을 때 우리 포트폴리오에서 그런 직책을 훨씬 관대하게 받아들입니다. Neuland Labs는 전적으로 그 범주에 속하지는 않았지만 우리가 직책을 다시 시작했을 때 그 요소가 있었습니다.
우선, 우리는 첫 번째 시도에서 돈을 잃었습니다. 우리는 포지션을 재시작하는 데 신중했고, 다시 실패하더라도 포트폴리오에 영향을 미치고 싶지 않았습니다.
높은 수익은 무료가 아니다
개인 포트폴리오에서 매우 잘 통하는 포지션이 몇 가지 있지만, 모델 포트폴리오에는 추가하지 않을 것입니다. 이들은 위험 대비 보상 비율이 높은 소규모, 턴어라운드 회사입니다. 또한 상황이 잘못되면 퇴장하기가 쉽지 않습니다.
주식시장에는 무료 점심이 없습니다. 우리는 25% ROC를 가진 20% 복리 이자를 10배의 수익으로 평가하는 주식을 찾을 수 없습니다. 그런 주식이 있었던 적이 있었고 저는 운 좋게도 몇 개에 투자했지만, 그런 시절은 오래 전에 사라졌습니다.
우리는 가끔 개인 계좌를 위해 위험 대비 수익률이 높고 보기 흉한 주식을 매수하지만, 모델 포트폴리오의 하락폭이 너무 큽니다.
우리는 훨씬 더 높은 위험을 감수하는 투자자들을 위해 이런 주식에 대한 다른 상품을 어떻게 개발할 수 있을지 생각하고 있습니다. 출시를 준비하면서 계속해서 알려드리겠습니다.
부인 성명
- 이 보고서는 RC Capital Management – SEBI 등록 투자자문사(INA000004088)에서 발행한 것입니다.
- 이 보고서는 교육 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다.
- RC Capital Management는 과거에 위의 주식을 당사 고객에게 추천했을 수 있습니다. 그러나 이 보고서를 발행할 당시 주식을 매수/보유/매도하라는 추천은 아닙니다.
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