몇 년 전 직업 경력 첫날 입문 교육에서 기억나는 몇 안 되는 것 중 하나는 진행자의 한 인용문입니다. 기대는 기쁨을 감소시킨다.
대형 소프트웨어 회사의 관점에서 볼 때, 기대치가 너무 높지 않은 직원을 두는 것이 중요했습니다. 하지만 직원으로서도 그것은 매우 합리적이었습니다.
급여 인상과 승진에 대한 기대치가 맞지 않을 수 있습니다. 그리고 그것은 속쓰림과 생산성 저하로 이어질 뿐입니다. 결국 스스로를 더 해칠 수도 있습니다. 불필요한 긴장은 건강과 성과에만 영향을 미칩니다. 다른 회사로 일하러 가기 위해 짐을 챙기는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다.
기억하세요, 당신이 변하지 않는다면, 이 사이클은 반복될 뿐입니다. 다른 사무실에서 다른 고용주와 함께.
더 높은 목표를 세우지 말라는 말은 아닙니다. 하늘을 목표로 삼으세요. 그게 잘못된 것은 아닙니다.
하지만 기대는 합리적이어야 합니다.
그리고 이는 고용주와 근로자의 관계에만 해당되는 것은 아닙니다.
이건 개인적인 관계에도 해당되는 거 아니겠어요?
왜 이 이야기를 하는 걸까요?
투자에도 기대치가 매우 중요하거든요.
투자 자문가로서 고객의 기대치를 관리하는 것은 중요한 책임입니다.
투자자와 작업을 시작하기 전에 저는 그들의 위험 감수 능력, 위험 선호도, 수익 기대치에 관한 몇 가지 질문을 합니다.
질문 중 하나는 다음과 같습니다.
몇 년 안에 당신의 돈이 두 배로 늘어날 것으로 기대하시나요?
일부 투자자는 “3년”이라고 대답합니다.
3년 안에 투자액이 두 배로 늘어나려면 연평균 성장률 25-26%가 필요합니다.
불가능하지는 않지만, 장기적으로 보면 쉽지도 않습니다. 특히 다각화된 뮤추얼 펀드에 투자하는 경우 더욱 그렇습니다.
최근의 실적(경험)은 수익 기대치에 영향을 미칩니다. 그리고 적어도 이러한 사례 중 일부에서 답은 최근 과거의 시장 수익에 영향을 받습니다. 그러나 그러한 성과가 계속될 것이라는 보장은 없습니다.
그리고 제가 본 제한적인 측면에 따르면, 시장이 좋은 시기에는 수익 기대치가 공격적으로 높아지는 경향이 있습니다.
이것은 많은 사람들에게 사실일 수 있습니다
저는 많은 투자자들이 주식시장에서 시작할 때 높은 수익률 기대를 가지고 있다고 확신합니다. 사실, 그것이 그들이 주식이나 주식 뮤추얼 펀드에 투자하고 싶어하는 이유입니다. 높은 수익을 얻기 위해서요.
그리고 이러한 수익률 기대는 그들이 강세장 단계에서 시작하면 더욱 강해질 수 있습니다. 왜냐하면 그들이 주식 시장을 따라가기 시작한 이래로 본 것이기 때문입니다. 높은 수익률.
상승하는 시장은 새로운 투자자를 유치합니다. 좋은 시기에는 위험에 대한 인식이 낮아집니다. 우리는 “위험한 투자”가 실제로 그렇게 위험하지 않다고 믿기 시작할 수 있습니다. 또는 주식이나 주식 펀드에 투자하면 돈을 잃을 수 없다고 믿기 시작할 수 있습니다. 따라서 더 위험하고 더 큰 배팅을 하려는 경향이 있을 수 있습니다.
그런 투자자들은 시장의 역사와 과거 수익을 연구하지 않았을 수도 있습니다. 아니면 지난 몇 년 동안 강세장을 놓쳤을 수도 있고 놓친 기회를 메우고 싶어할 수도 있습니다.
너무 높은 수익 기대는 실망으로만 이어질 뿐입니다. 반품에 만족하지 못할 가능성이 높기 때문입니다. 그리고 그것은 당신을 더 위험한(또는 아마도 덜 규제된) 제품으로 밀어붙일 수 있습니다.
상품의 본질은 투자한 이후나 투자를 시작한 이후에도 변하지 않습니다.
당신이 투자를 시작했다고 해서 시장이 상승하는 것은 아닙니다.
투자 여부와 관계없이 주식은 상당히 변동성이 큽니다.
채권 투자는 투자 여부와 관계없이 주식보다 변동성이 적습니다.
좋은 단계나 나쁜 단계는 영원히 지속되지 않습니다. 시장 추세는 조만간 경기 주기에 따라 바뀔 것입니다. 이에 대해 할 수 있는 일은 없습니다.
당신이 할 수 있는 최선은 이 사실을 인정하고 다음에 시장이 상승할 때 거기에 있도록 하는 것입니다.
주식 거래를 시작하거나 직접 투자하고 싶습니다.
저는 시장이 좋을 때 이런 말을 많이 듣습니다.
다시 말하지만, 잘못된 것은 없습니다. 주식으로 잭팟을 터뜨릴 수 있습니다(맞는다면).
친구나 동료가 주식 선택으로 엄청난 돈을 벌었을 수도 있습니다. 하지만 공개는 선택적일 수 있다는 것을 잊지 마세요.
저는 여러분께 주식시장에 직접 투자하는 것을 권하고 싶지 않습니다. 매우 위험할 수도 있지만 매우 보람 있는 경험이 될 수도 있습니다.
좋은 품질의 주식을 고르는 당신의 능력을 의심하지 않습니다. 당신은 당신의 직업에서 꽤 잘 해냈을 수도 있습니다. 당신이 비슷한 성과를 주식 시장으로 전환할 가능성도 매우 높습니다.
하지만 쉽지는 않습니다.
당신은 힘든 일을 겪으며 열심히 일할 수 있나요? 당신은 필요한 투자 규율을 가지고 있고 올바른 주식을 선택하는 데 필요한 시간을 투자할 수 있나요?
강세장에서는 주식 선택이 쉬워 보일 수 있지만, 사실은 그렇지 않습니다.
포트폴리오에 맞는 뮤추얼펀드를 고르는 데는 오랜 시간이 걸리지 않습니다. 좋은 주식을 고르는 데는 몇 주, 몇 달간의 조사가 필요할 수 있습니다.
게다가 그런 기술이 있어도, 저는 주식 포트폴리오를 관리하는 데는 뮤추얼 펀드 포트폴리오를 관리하는 데 필요한 것보다 최소한 10배의 투자 규율이 필요하다고 생각합니다.
당신은 당신이 고른 주식에 더 큰 감정적 애착을 갖는 경향이 있습니다(당신이 소유한 뮤추얼 펀드와 비교했을 때). 주식으로 손실을 기록하는 것은 쉽지 않습니다. 뮤추얼 펀드로도 쉽지 않습니다. 그러나 MF는 다양합니다. MF 계획 NAV가 0이 될 확률은 매우 낮지만 주식에서는 종종 발생합니다.
확인 편향을 관리하는 법을 배워야 합니다. 포트폴리오에서 포지션의 크기를 조절하는 방법을 알아야 합니다. 투자가 어떻게 진행되었는지에 따라 주식 포지션을 조정(포지션을 줄이거나 늘리기)할 계획이 있어야 합니다. 이 모든 것이 쉬운 일은 아닙니다.
비이성적인 기대는 당신에게 어떤 영향을 미칩니까?
- 당신은 자신이 해야 할 것보다 더 큰 배팅을 합니다. 깊은 곳에서는 모두가 더 많은 돈을 가지고 더 행복해합니다. 투자에서 높은 수익을 기대하는 경우, 거기에 더 많은 투자를 할 가능성이 높습니다. 당신이 해야 할 것보다 더 많이. 기존의 지혜는 큰 자본을 투자하기 전에 천천히 시작하고, 물을 시험하고, 편안해지라고 요구할 것입니다. 하지만 당신은 매우 큰 투자로 시작합니다. 예를 들어, 순자산의 25%와 순자산의 5%를 비교합니다.
- 당신은 더 위험한 베팅을 합니다: 당신은 25% 연이율을 기대하며 다각화된 뮤추얼 펀드에 투자를 시작했습니다. 그것은 일어나지 않았습니다. 당신은 더 나은 수익을 얻기 위해 주식으로 옮겼습니다. 그것은 효과가 없었습니다. 파생 상품이나 심지어 암호화폐와 같은 더 위험한 투자로 나아갔습니다.
- 크고 위험한 투자 자체에는 아무런 문제가 없다는 점에 유의하세요. 그러나 선을 그어야 합니다. 손실이 발생하더라도 관리할 수 있습니까? “위험한 투자”가 위험하다고 불리는 데에는 이유가 있다고 생각해 보셨습니까? 돈을 잃을 수 있습니다.
- 당신은 잠을 잃는다: 여러분에게 가장 좋은 투자는 밤에 편안하게 잠들 수 있게 해주는 것입니다. 하지만 최고의 펀드나 투자를 쫓고 있다면, 아무리 사소한 저조한 실적이라도 걱정거리가 될 수 있습니다.
- 투자 규율이 손상될 수 있습니다. 특히 다른 사람과 자신의 포트폴리오 성과를 비교하기 시작할 때 그렇습니다. 자산 배분의 중요성을 무시하기 시작할 수도 있습니다.
- 더 나은 수익을 기대하며 투자를 섞으면 불필요한 비용과 세금 부담이 발생할 수 있습니다.
- 이제 재정적인 목표에서 수익으로 관심이 옮겨갑니다.
- 당신은 시장의 최신 유행을 계속 쫓아갈 것입니다. 예를 들어, 장기 채권 펀드는 금리 하락 주기를 겪었다면 훌륭한 과거 수익률을 보여줄 것입니다. 과거 실적에만 집중한다면 그러한 펀드를 선택해야 합니다. 그러나 하락 주기가 끝날 때 이렇게 하는 것은 좋은 생각이 아닐 수 있습니다.
- 최근 2~3년 동안 중형주 및 소형주 펀드가 좋은 성과를 보였다면(2024년 7월 6일 기준), 적합성과 상관없이 대형주 펀드에서 대형주 펀드로 전환하는 것이 좋습니다.
- 당신은 시장에 대한 신뢰를 매우 빨리 잃을 수 있습니다. 연 25%의 기대로 시작해서 10% 하락한 채로 연말을 마감했습니다. 모든 곳에서 암울함과 절망에 대해 보고 읽습니다. 흔들리고 더 이상 투자를 중단하거나 더 나쁜 경우 투자를 완전히 종료합니다. 우리 모두는 주식 시장에서 이렇게 돈을 벌 수 없다는 것을 알고 있습니다.
투자에 관한 이러한 측면을 염두에 두십시오.
당신은 얼마나 많은 수익을 얻을지 통제할 수 없습니다. 하지만 얼마나 투자할지는 통제할 수 있습니다. 당신이 가지고 있다면 낮은 수익 기대당신은 당신의 목표에 도달하기 위해 자동적으로 더 많은 투자를 할 것이고, 따라서 당신의 목표 금액에 제때 도달할 가능성이 높아질 것입니다. 만약 당신이 더 나은 수익을 얻는다면, 당신은 운이 좋다고 생각하세요.
우리는 시장 시점을 맞추는 능력을 과대평가하고, 투자 규율의 중요성을 과소평가합니다.
높은 가격으로 거래하거나 시장 타이밍을 맞추고 싶다면, 포트폴리오의 일부를 이 목적으로 분리하세요.
투자수익은 투자자수익이 아니다. 80년대나 90년대 초에 Wipro나 Infosys에 투자했다면 10,000루피가 수백억 루피의 가치가 되었을 것이라는 이야기를 많이 들었습니다. 지난 몇 년 동안 100만 루피를 투자한 특정 MF 계획이 약 20년 만에 1억 루피로 전환되었다는 광고를 들었을 것입니다. 대단하지만 얼마나 많은 투자자가 계속 투자했을까요(그리고 매도하지 않았을까요)? 분명히 투자자의 행동이 역할을 합니다.
신규 투자자이고 축적 단계(포트폴리오에서 돈을 인출하지 않는 단계)에 있는 경우, 어디에 투자하느냐보다 투자 금액이 더 중요합니다. 은퇴 계획의 4가지 단계에 관한 게시물을 읽어보시기 바랍니다.
당신이 무엇을 듣든, 주식시장에 어떻게 투자하든(뮤추얼펀드, 직접 주식 또는 SIP를 통해) 주식시장에서는 항상 손실 위험이 있습니다.
장기적으로 투자하면 손실 가능성이 줄어든다는 것을 시사하는 경험적 증거가 있지만 이는 더 광범위한 시장에 대한 것입니다. 직접 주식으로 손실자를 100년 동안 붙잡아도 여전히 손실을 입을 수 있습니다. 더 광범위한 시장에서도 잘할 것이라는 보장은 없습니다.
축적 단계에서는 변동성이 당신의 친구입니다.루피 비용 평균화(주식 펀드의 SIP)가 도움이 될 수 있습니다.
축적 해제 단계 동안 (은퇴 또는 포트폴리오에서 인출해야 할 때) 변동성은 당신의 적이 될 수 있습니다. 당신은 심각하게 노출됩니다. 반환 위험의 순서.
이 게시물은 2017년 6월에 처음 게시되었으며 그 이후로 수정되었습니다.
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