스타트업이 사업을 운영하기 위해 자금을 모으는 것에 대해 들어보셨겠지만, 그들의 성장 스토리에 참여할 수 있다면 어떨까요? 스타트업 펀딩 투자를 통해 가능합니다. 이는 소매 투자자가 자본 요구 사항에 대한 스타트업 자금을 조달하고 동일한 금액으로 경쟁력 있는 수익을 얻을 수 있는 대체 투자 옵션입니다.
최근 몇 년 동안 인도는 2023년 10월 현재 DPIIT에 따라 인정받은 1,12,718개 이상의 신생 기업으로 신생 기업의 허브가 되었습니다. 유니콘의 수는 113개에 달했으며 총 자금은 1,000억 달러에 달했습니다. 또한 2018년부터 2023년까지 인도 신생 기업은 총 1,100억 8,000만 달러를 모금했습니다. 이는 이 대체 자산 클래스에 대한 투자자들의 관심이 증가했음을 보여줍니다.
그러나 스타트업 자금은 비교적 새로운 투자 옵션이고 주식 등 다른 투자 수단에 비해 인지도가 낮기 때문에 투자 결정을 내리기 전에 모든 뉘앙스를 이해하는 것이 중요해집니다.
또한, 투자는 전반적인 재정 목표, 위험 감수성, 기존 투자 포트폴리오, 자산 배분 및 자금 요구 사항에 따라 이루어져야 합니다. 이는 실사를 스타트업 투자의 중요한 부분으로 만듭니다.
동일한 문제를 해결하기 위해, “인도의 대체 투자 옵션” 시리즈의 세 번째 기사에서 소매 투자자를 위한 투자 옵션으로서의 스타트업 자금 조달에 대해 이야기하겠습니다. 소매 투자자에게 의미하는 바, 고려해야 할 요소, 그리고 알아야 할 모든 것에 대해 논의하겠습니다.
소매 투자자에게 스타트업 자금 조달은 무엇을 의미할까?
이전에는 대규모 자금이 필요했기 때문에 스타트업에 대한 투자는 벤처 캐피털리스트, 순자산가(HNI) 및 기관 투자자로 제한되었습니다. 그러나 새로운 시대의 플랫폼으로 인해 이 경계는 모호해졌으며, 스타트업 투자는 소매 투자자에게도 접근 가능해졌습니다.
신생기업은 일반적으로 사업을 시작하여 일상 업무를 관리하고 사업을 새로운 차원으로 끌어올리기 위해 자금에 대한 수요가 높습니다. 이를 위해 신생기업은 일반적으로 세 가지 방법으로 자금을 조달합니다.
1. 엔젤 투자:
이 방법은 스타트업의 지분을 대가로 자금을 제공하는 친구, 가족 또는 잠재적 투자자로부터 재정적 지원을 받는 것을 포함합니다. 이는 초기 단계의 스타트업에 유용한 자금 조달 방법입니다.
2. 사모펀드(PE) :
이 방법에서 스타트업은 투자 은행이나 대형 기관에 자금을 요청합니다. PE는 IPO나 매수를 통해 수익성 있는 출구를 찾습니다.
3. 벤처 캐피탈리스트(VC):
이는 빠른 성장을 위해 많은 자금이 필요한 스타트업에 유용합니다. VC는 자금에 대한 대가로 높은 수익을 찾습니다.
엔젤 투자 외에 다른 두 가지 자금 조달 방법은 성장 단계 또는 성숙 단계 스타트업을 위한 것이며, 종종 대규모 자금 조달이 필요하여 소매 투자자의 진입이 자동으로 차단됩니다. 그러나 새로운 대체 투자 플랫폼으로 이 장벽이 제거되었습니다.
이러한 스타트업 펀딩 플랫폼은 다양한 투자자로부터 자금을 모아 자금을 모으려는 스타트업 포트폴리오에 투자합니다. 이를 통해 스타트업은 자금을 조달하고 투자자는 새로운 투자 경로를 얻을 수 있습니다. 일부 플랫폼은 애그리게이터 역할을 하며 자금을 모으는 다양한 스타트업에 대한 세부 정보를 제공하고 해당 특정 스타트업에 직접 투자할 수 있도록 도와줍니다.
이러한 스타트업 펀딩 플랫폼은 또한 엔젤 투자 펀드, 벤처 캐피털리스트 펀드 등과 같은 다양한 대체 투자 펀드(AIF) 투자 옵션을 제공하며, 이는 자체 팀에서 관리합니다. 이러한 펀드의 성공은 포트폴리오에 있는 회사의 성과와 포트폴리오가 실사를 통해 얼마나 현명하게 만들어졌는지에 달려 있습니다. 또한 수익과 관련 위험은 스타트업과 현재 단계, 즉 초기 단계 스타트업, 성장 또는 성숙한 스타트업 등에 따라 달라집니다. AIF 투자는 높은 티켓 크기를 요구할 수 있습니다.
최소 투자 금액은 플랫폼에 따라 5,000루피에서 10,000루피까지입니다. 엔젤 투자의 경우 약 50,000루피가 될 수 있습니다. 투자 수익률도 마찬가지입니다. 선택한 플랫폼과 플랫폼이 투자하는 스타트업에 따라 다릅니다. 종종 초기 단계의 스타트업이기 때문에 위험 수준이 상당히 높다는 점에 유의하세요.
마지막으로, 비상장 주식을 인수하여 스타트업에 투자할 수도 있습니다. 이는 투자의 실행 가능성과 미래 잠재력에 대한 자체 조사와 실사를 수행해야 하기 때문에 AIF에 투자하는 것보다 비교적 위험할 수 있습니다. 비상장 주식에 대한 규정도 부족하여 위험 감수성이 낮은 투자자에게는 우려 사항이 될 수 있습니다. 귀속 일정(있는 경우)도 고려해야 합니다.
이제 소매 투자자를 위한 스타트업 자금 조달의 의미를 알았으니, 이 투자 옵션의 장단점을 살펴보겠습니다.
소매 투자자를 위한 스타트업 자금 조달의 이점
스타트업에 투자하면 기대할 수 있는 주요 이점은 다음과 같습니다.
(A) 초기 스타트업 성장에 투자할 수 있는 기회
이것은 스타트업 투자에서 얻을 수 있는 주요 이점입니다. 새로운 시대의 투자 플랫폼은 투자자들이 초기 스타트업의 성장 스토리에 참여할 수 있도록 만들었습니다. 이는 몇 년 전 Flipkart나 OYO에 투자한 것과 비슷합니다. 비슷하게 성장할 잠재력이 있는 스타트업에 투자할 수 있습니다.
최소 투자 필요액 측면에서 진입 장벽이 낮기 때문에 개인 투자자는 장기적으로 좋은 수익을 기대할 수 있습니다.
(B) 더 높은 수익률 획득
스타트업에 대한 자금 조달은 대체 투자 옵션으로서 주식, 뮤추얼 펀드, 채권 증권에 비해 더 높은 잠재 수익률을 제공합니다.
정확한 수익률은 플랫폼 선택과 스타트업 투자 선택에 따라 다를 수 있습니다. 주장은 높은 수익률에 있습니다. 몇 년 동안 투자하면 20% 이상인 경우가 많습니다. 그러나 더 높은 수익률은 항상 더 높은 위험을 수반한다는 것을 기억해야 합니다.
(C) 포트폴리오 다각화
스타트업 펀딩은 또한 다각화를 제공합니다. 소매 투자자가 기대할 수 있는 4가지 유형의 다각화가 있습니다.
i) 대체 자산 클래스에 투자하여 전반적인 포트폴리오 다각화
ii) 다양한 산업 및 세그먼트의 신생 기업에 투자
iii) 성장의 다양한 단계에 있는 스타트업에 투자
iv) 엔젤 투자나 VC 펀드를 통해 다양한 기간 동안 다수의 스타트업에 투자해 스타트업 자금 포트폴리오를 다각화합니다.
이를 통해 전반적인 위험이 장기적으로 분산될 수 있습니다.
소매 투자자를 위한 스타트업 자금 조달의 위험 요소
스타트업 투자에는 개인 투자자가 결정을 내리기 전에 반드시 이해해야 할 위험이 따릅니다.
(A) 자본의 손실
스타트업은 만들어지고 있는 사업입니다. 또한, 대부분의 스타트업 자금 조달 플랫폼은 초기 단계의 스타트업에 기회를 제공합니다. 보고서에 따르면, 스타트업의 70%가 처음 2년 동안 실패하며, 이는 수익과 처음 투자한 자본에 대한 작별 인사를 하는 위험을 초래합니다.
이처럼 위험도가 높은 투자는 포트폴리오의 안정성과 점진적인 성장을 중시하는 인도의 일반 개인 투자자에게는 적합하지 않습니다.
(B) 퇴장을 위한 유동성 부족
이는 고려해야 할 또 다른 위험입니다. 모든 사업과 마찬가지로 스타트업에서는 하룻밤 사이에 성공할 수 없습니다. 이는 특히 엔젤 투자나 비상장 주식의 경우 자본이 장기적으로 투자된 상태로 유지될 수 있으며, 현금화하기 어려울 수 있습니다. 그러나 정확한 현금화 조건은 스타트업 투자를 제공하는 플랫폼에 따라 다릅니다.
주식이나 뮤추얼 펀드와 같은 유동성을 찾는다면, 스타트업 펀딩은 당신의 투자에 맞지 않을 것입니다. 이 투자 옵션을 통해 더 나은 수익을 얻으려면 더 긴 투자 기간이 필요합니다.
(C) 주식소유 희석
신생 기업은 자본을 조달하기 위해 소유권을 희석하고 자금 조달에 대한 끊임없는 필요성이 있는데, 이는 미래에 더 많은 투자자가 개입할 것이라는 것을 의미합니다. 최종 결과는 지분 지분의 희석입니다. 이는 특히 신생 기업에 대한 엔젤 투자의 경우 더욱 그렇습니다. 예를 들어, 신생 기업은 초기 단계에서 성숙 단계로 전환하고 VC 또는 PE를 통해 자본을 조달하고자 하며, 이는 합의된 조건에 따라 엔젤 투자자 측에서 희석된다는 것을 의미합니다.
즉, 희석이 높으면 수익이 상당히 감소할 수 있습니다. 따라서 스타트업 펀딩 투자를 위해 선택하는 플랫폼에서 희석 매개변수와 수익에 미치는 영향에 대해 자세히 조사하세요.
(D) 재무 예측에 대한 투명성 부족
SEBI 지침에 따라 주기적 재무제표를 발표하여 투자자가 사업 방향을 명확히 이해할 수 있도록 하는 상장 기업과 달리 스타트업 투자의 경우는 그렇지 않습니다.
투자 플랫폼을 통해 스타트업에 투자하고 있으며, 이는 대체 자산 클래스입니다. 스타트업은 상장 기업처럼 재무 결과를 발표할 의무가 없습니다. 재무 실적과 가치 평가 측면에서 미래 예측에 접근할 수 있을지 모르지만 이는 가정에 기반하며 문자 그대로 받아들일 수 없습니다.
상장된 투자 옵션과 비교했을 때 스타트업에 대한 조사도 부족합니다. 이는 높은 위험 감수성을 가진 투자자에게만 적합합니다.
소매 투자자로서 스타트업에 투자할 때 고려해야 할 요소
스타트업에 투자할 때 실사를 진행하는 데 도움이 되는 몇 가지 요소를 소개합니다.
(가) 플랫폼 신뢰성
지금으로서는 평가하기 어렵습니다. 이러한 플랫폼에 대한 규제 감독이 없습니다. 이러한 모든 플랫폼은 다른 핀테크와 그들의 프로모터의 지원을 받고 있으며 이것이 그들이 가진 유일한 피치입니다. 사실 이러한 플랫폼 자체는 종종 투자자 자금에 의존하는 일종의 스타트업입니다.
따라서 기술적으로, 당신은 다른 스타트업의 지원을 받을 수 있는 스타트업을 통해 스타트업에 투자할 것입니다. 당신은 프로모터를 만날 수도 있습니다(큰 금액을 투자하고 싶다면). 만약 당신이 숫자를 가지고 놀 수 있고 그들의 플랫폼에서 투자할 만한 회사를 찾았다면, 당신은 감사된 재무제표를 요구하고 그것을 검증받을 수 있습니다.
이러한 플랫폼은 수수료를 받고 일할 수도 있고 특정 회사를 홍보하는 데 이해 상충이 있을 수도 있습니다. 잘 협상하세요.
(B) 스타트업 포트폴리오 및 유동성
투자 기간과 관련된 약관을 확인하세요. 이는 전반적인 재정 목표와 위험 감수성과 일치해야 합니다. 1~2년 이내에 자금이 필요한 경우, 스타트업 자금은 귀하의 프로필에 맞지 않을 수 있습니다.
또한, 포트폴리오에 얼마나 많은 스타트업이 있는지, 어떤 부문에 있는지, 그리고 사이트에 추가하는 근거가 무엇인지에 따라 플랫폼을 평가하세요. 비슷한 부문에서 운영되는 스타트업에 자금을 투자하면 자금이 집중되고 위험이 증가할 수 있습니다.
(C) 과세
세금은 고려해야 할 중요한 부분입니다. 선택한 투자 플랫폼에서 수익이 어떻게 분배되는지, 어떤 세금이 부과되는지 확인하세요.
투자 수익이나 배당금을 받으면 자본 이득세를 내야 합니다. 필요한 경우 세무 전문가와 상담하여 스타트업 투자의 의미를 이해하세요.
결론
스타트업 투자는 투자 포트폴리오를 다각화하고 더 높은 수익을 얻는 좋은 방법처럼 들리지만, 더 높은 수익은 더 높은 위험을 수반한다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 이 경우 위험이 엄청납니다. 다른 중요한 삶과 재정적 목표를 충족한 후에만 그러한 투자를 고려하세요. 힘들게 번 돈을 빠른 수익을 얻는 유혹에 절대 넣지 마세요. 성공 사례만 듣지만 스타트업에서는 성공보다 실패가 더 많다는 것을 기억하세요.
그래서 제 생각에는 투자 방법은 있지만, 모든 가능한 옵션에 투자할 필요는 없습니다. 위험과 수익이 있지만 관리할 수 있는 검증된 투자 옵션을 선택하세요. 스타트업 투자에서는 스타트업 창업자만이 돈을 번다고 생각합니다.
사업과 숫자를 이해하고 플랫폼에 대한 확신이 없다면, 그저 시도만 하세요.
