투자자들은 뮤추얼 펀드 매니저를 선택하는 대신, 투자 가능한 최고의 뮤추얼 펀드 상품을 찾는 경우가 많습니다.
모든 유명 투자 및 금융 웹사이트와 유튜브 채널은 투자를 위한 가장 좋은 뮤추얼 펀드 상품을 추천합니다.
저는 항상 최고의 뮤추얼 펀드보다 올바른 뮤추얼 펀드를 선택하는 것이 더 중요하다는 의견을 피력해 왔습니다.
이 블로그 게시물에서는 최고의 뮤추얼 펀드 계획보다는 펀드 매니저를 찾는 것이 더 합리적인지에 대해 논의하고자 합니다.
“자동차가 아닌 운전자가 경주에서 이긴다”는 말이 종종 있습니다.
저는 그 생각을 전적으로 지지합니다. 뮤추얼 펀드에서 운전자는 펀드 매니저입니다.
포트폴리오 수익률은 주식 선택의 결과이며, 주식 선택은 펀드 매니저가 하므로, 뮤추얼 펀드 스킴보다 뮤추얼 펀드 매니저를 선택하는 것이 더 합리적입니다.
문제는 투자자들이 펀드 매니저를 어떻게 판단할 것인가입니다.
뮤추얼펀드 매니저는 어떤 기준으로 판단해야 할까?
제 생각에는 펀드 매니저는 다음과 같은 측면에서 평가되어야 합니다.
뮤추얼펀드 스킴 관리 수익
해당 계획을 통해 창출되는 수익은 펀드 매니저의 실적에 대해 상당히 많은 정보를 제공할 수 있습니다.
절대 수익 뮤추얼 펀드 계획의 포인트 투 포인트 수익을 모니터링할 수 있는 하나의 척도가 될 수 있습니다. 절대적인 성과를 살펴보면 뮤추얼 펀드 관리자의 역량에 대한 명확한 아이디어를 얻을 수 없습니다. 비교할 수 없기 때문입니다.
따라서 더 적합한 기준은 다음과 같습니다. 상대적 성능이 계획의 성과는 벤치마크나 동종 그룹과 비교하여 판단할 수 있습니다.
BENCHMARK는 증권거래소에서 구성하며, 뮤추얼펀드 회사가 모든 제도에 맞게 선정합니다.
벤치마크와 비교하면 해당 계획의 상대적 성과와 뮤추얼 펀드 매니저의 성과를 알 수 있습니다.
상대 수익률 비교에서 어떤 계획이 벤치마크보다 더 높은 수익을 냈다는 것을 나타내는 경우, 그것은 다음을 의미합니다. 아웃퍼포먼스 펀드 매니저에 의해. 그 반대의 경우, 초기 전제는 펀드 매니저가 될 것입니다. 실적이 좋지 않음.
위험 조정 수익률
수익률은 위험에 정비례합니다. 더 높은 위험을 감수하는 펀드 매니저는 다른 펀드 매니저보다 추가 수익을 창출할 수 있어야 합니다.
더 높은 위험을 정당화하기 위해 펀드 관리자는 다른 사람들보다 더 나은 수익을 창출해야 합니다.
.수익률이 낮은 펀드 매니저는 감수한 위험의 감소를 통해 이를 정당화할 수 있습니다. 이러한 평가는 다음을 통해 수행됩니다. 위험 조정 수익률.
펀드 매니저가 창출하는 위험 조정 수익률은 다른 펀드 매니저와 차별화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
위험 조정 수익률을 계산하는 데 사용할 수 있는 다양한 측정 방법은 아래와 같습니다.
샤프 비율
투자자는 정부 채권(G-Sec 또는 T-Bill)에 투자하여 무위험 수익(Rf)을 얻을 수 있습니다.
투자자가 어떤 계획에 투자하면 위험이 발생하고 수익이 발생합니다(R에스).
투자자가 위험을 감수했기 때문에 이 계획에서 발생하는 수익은 무위험 수익보다 많아야 합니다.
두 수익률의 차이, 즉 R에스– 알에프라고 불린다 위험 프리미엄.
이 위험 프리미엄은 감수한 위험과 비교됩니다. 샤프 비율은 표준 편차를 위험 척도로 사용합니다.
이는 다음과 같이 계산됩니다.
샤프지수 = (R에스 마이너스 R에프) ÷ 표준편차.
샤프 비율은 실질적으로 위험 단위당 발생하는 위험 프리미엄을 나타냅니다. 샤프 비율이 높을수록 해당 투자 계획이 더 나은 것으로 간주됩니다.
샤프 비율의 값은 피어 그룹과 비교되어야 한다는 점을 명심해야 합니다. 예를 들어, 대형 뮤추얼 펀드 스킴을 다른 대형 펀드 스킴과 비교해야지, 부채 스킴과 비교해서는 안 됩니다.
트레이너 비율
위험 프리미엄의 계산은 샤프 비율에서와 동일합니다. 그러나 위험의 경우, Treynor 비율은 베타를 사용합니다.
트레이너 비율은 다음과 같이 계산됩니다.
트레이너 비율 = (R에스 마이너스 R에프) ÷ 베타
베타 개념은 다각화된 주식형 펀드에 더욱 적합하므로 Treynor 비율 비교는 이상적으로는 이런 펀드에만 국한되어야 합니다.
알파
이 제도가 벤치마크에 비해 창출하는 추가 수익은 ALPHA로 정의됩니다.
양의 알파는 펀드 매니저의 우수한 성과를 나타내고, 음의 알파는 저조한 성과를 나타낼 수 있습니다.
결론
위험 조정 매개변수는 소매 투자자가 세부 사항을 설명하기에는 너무 기술적으로 보일 수 있습니다.
이러한 매개변수의 값은 뮤추얼펀드 회사의 팩트시트에서 쉽게 확인할 수 있습니다.
다양한 연구 및 순위 웹사이트의 세부 정보도 볼 수 있습니다. 이러한 매개변수는 펀드 관리자에 대한 상당한 아이디어를 제공합니다.
뮤추얼펀드 매니저가 관리하는 다양한 뮤추얼펀드 제도의 일관된 가치는 펀드 매니저의 역할에 긍정적이다.
이러한 사실을 염두에 두고 정보에 입각한 결정을 내리시기 바랍니다.
여러분의 의견을 듣고 싶습니다.
