찰리 멍거의 인내심, 지혜, 그리고 마음을 바꾸는 힘

오늘 글을 시작하기에 앞서 공지사항이 있습니다.

나는 입학을 열었습니다 2024년 8월 온라인 가치 투자 워크숍 코호트, 2년 전에 제가 시작한 이후로 이미 1,800명 이상의 학생들이 수강했습니다. 이 워크숍에 등록하면 다음과 같은 혜택을 받을 수 있습니다.

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• 60개 이상의 질문에 답변 Q&A에서
• 라이브 Q&A 세션 2024년 8월 25일 일요일 3시간(오후 7시 IST부터)
• 1년간 무제한 접속 가능 전체 콘텐츠로
• 7개의 기성 스크린 고품질 주식을 걸러내고(나쁜 주식은 피함)
• 보너스 1: 주식 분석 스프레드시트(그렇지 않으면 ₹1999)
• 보너스 2: 재정 자유 재고 마스터클래스 + 투자의 기술 마스터클래스(그 외 가격은 ₹1998)

이 과정에 100명의 학생을 모집하는데, 처음 30명은 등록금에 대해 특별 조기 할인 혜택을 받으실 수 있습니다. 워크숍 세부 정보를 읽고 등록하려면 여기를 클릭하세요..

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‘투자 지혜 저널’의 최신호에 오신 것을 환영합니다. 이 저널에서는 최근에 제 관심을 사로잡은 생각, 성찰, 독서를 탐구합니다. 이 저널은 저의 성찰과 투자자로서의 여정에 영감을 주고 정보를 제공하는 리소스로 통하는 창문 역할을 합니다. 아래에서 읽은 내용이 마음에 드셨으면 좋겠습니다. 여기에 처음 오셨고 이와 같은 통찰력과 아이디어를 바로 받은 편지함으로 받고 싶으시다면 여기를 클릭하여 회원이 되십시오.

내가 읽고 있는 책

찰리 멍거의 재치와 지혜

저는 외톨이이고 Safal Niveshak에서 거의 13년 동안 혼자 일해왔지만, 올바른 파트너를 갖는 것이 중요하다는 것을 알고 있습니다. 저에게 그 파트너는 아내입니다. 🙂

하지만 좋은 직장 파트너를 찾고 있다면 60년간 이어져 온 워런 버핏과 찰리 멍거의 파트너십을 살펴보는 게 좋을 겁니다. 안타깝게도 작년 말에 찰리가 세상을 떠나면서 이 파트너십은 끝났습니다.

이 기사에서 언급된 바와 같이 –

그것은 특별한 관계였습니다.

35세의 나이에 멍거는 네브래스카주 오마하에서 당시 29세였던 버핏을 만났습니다. 두 사람은 함께 일하기 시작했고 결국 버크셔 해서웨이를 작은 방직 공장에서 7,850억 달러 규모의 다각적인 거대 기업으로 탈바꿈시켰습니다. 그들이 비할 데 없는 성공을 거두기까지의 여정은 학습, 경험, 웃음으로 가득했지만, 결코 논쟁은 없었습니다.

버핏은 2014년에 “찰리와 나는 한 번도 다툰 적이 없습니다.”라고 말했습니다. “우리는 많은 것에 대해 의견이 달랐습니다. 그리고 그것은 결코 다툼으로 이어지지 않았고, 앞으로도 그럴 수 없습니다. 우리는 다른 사람들과 다투곤 합니다.”

워렌은 2022년 편지에서 ‘훌륭한 파트너를 갖는 것보다 더 좋은 것은 없다’라는 제목으로 찰리의 몇 가지 생각을 공유했습니다. 그는 이렇게 썼습니다.

찰리와 나는 거의 비슷한 생각을 합니다. 하지만 제가 설명하는 데 한 페이지가 걸리는 것을 그는 한 문장으로 요약합니다. 게다가 그의 버전은 항상 더 명확하게 추론되고 더 교묘하게 – 어떤 사람들은 직설적으로 덧붙일지도 모릅니다 – 진술됩니다.

그런 다음 그는 종종 ‘Mungerisms’라고 불리는 Charlie의 멋진 한 줄짜리 말 몇 개를 공유했습니다. 여기에는 투자, 의사 결정 및 좋은 삶에 대한 훌륭한 교훈이 포함되어 있습니다. Warren이 편지에 쓴 대로 그대로 전합니다.

• 세상은 어리석은 도박꾼들로 가득 차 있으며, 그들은 인내심 있는 투자자만큼 좋은 성과를 낼 수 없을 것이다.
• 세상을 있는 그대로 보지 않으면, 왜곡된 렌즈를 통해 무언가를 판단하는 것과 같습니다.
• 내가 알고 싶은 건 내가 죽을 곳뿐이니까, 그곳에는 절대 가지 않을 거야. 그리고 관련된 생각: 일찍, 원하는 부고를 쓰고, 그에 따라 행동해.
• 당신이 합리적이든 아니든 상관하지 않는다면, 당신은 그것에 대해 일하지 않을 것입니다. 그러면 당신은 비합리적으로 남을 것이고, 형편없는 결과를 얻을 것입니다.
• 인내심은 배울 수 있습니다. 주의 지속 시간이 길고 한 가지에 오랫동안 집중할 수 있는 능력은 큰 장점입니다.
• 죽은 사람으로부터 많은 것을 배울 수 있습니다. 존경하고 미워하는 고인에 대한 글을 읽어보세요.
• 수영해서 항해할 수 있는 배까지 갈 수 있다면 가라앉는 배에서 도망치지 마세요.
• 훌륭한 회사는 당신이 실패한 뒤에도 계속 일합니다. 보통의 회사는 그렇지 않습니다.
• 워렌과 저는 시장의 거품에 집중하지 않습니다. 우리는 좋은 장기 투자를 찾아 고집스럽게 오랫동안 보유합니다.
• 벤 그레이엄은 “매일 주식 시장은 투표 기계입니다. 장기적으로는 저울입니다.”라고 말했습니다. 무언가를 계속 더 가치 있게 만든다면 어떤 현명한 사람이 그것을 알아차리고 사기 시작할 것입니다.
• 투자할 때 100% 확실한 것은 없습니다. 따라서 레버리지를 사용하는 것은 위험합니다. 멋진 숫자에 0을 곱하면 항상 0이 됩니다. 두 번 부자가 될 것이라고 생각하지 마세요.
• 하지만 부자가 되기 위해 많은 것을 소유할 필요는 없습니다.
• 훌륭한 투자자가 되고 싶다면 계속 배워야 합니다. 세상이 바뀌면 당신도 바뀌어야 합니다.
• 워런과 나는 수십 년 동안 철도 주식을 싫어했지만, 세상은 바뀌었고 마침내 미국은 미국 경제에 매우 중요한 4개의 거대한 철도를 갖게 되었습니다. 우리는 변화를 인식하는 데 느렸지만, 결코 늦지 않은 것보다는 낫습니다.
• 마지막으로 Charlie의 결정을 결정하는 데 도움이 된 두 개의 짧은 문장을 추가하겠습니다.
  수십 년: “워렌, 좀 더 생각해. 넌 똑똑하고 내가 옳아.”

이런 교훈을 더 얻으려면 저의 찰리 멍거 선언문을 읽어보세요. 인생과 투자에 대한 선언문이죠.

워렌의 2022년 편지를 여기서 읽어보세요.

그리고 만약 그렇지 않다면, 워렌이 버크셔 해서웨이 주주들에게 쓴 모든 편지를 읽어보세요. 제 생각에, 이 편지에 담긴 것보다 더 나은 금융 및 투자 교육은 없습니다.

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지속 가능한 길은 유일한 길입니다

저는 투자를 항상 매우 개인적인 노력으로 보았습니다. 저에게 맞는 것이 다른 사람에게는 맞지 않을 수도 있고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 따라서 진짜 일은 투자자로서 즉각적인 성공을 위한 마법의 스위치를 찾는 것이 아니라 장기적으로 당신에게 맞는 것을 찾고 실제로 사람으로서 당신에게 맞는 것을 찾는 것입니다.

인생의 큰 변화에도 마찬가지입니다. 매일 유지할 수 있는 작고 일관된 움직임이 중요합니다. 요령은 다른 모든 사람에게 통하는 틀에 박힌 계획이 아니라 자신에게 자연스럽게 느껴지는 습관을 선택하는 것입니다. 자신의 성격과 가치에 맞는 행동을 찾았을 때, 상황이 바뀌기 시작합니다.

Of Dollars and Data의 Nick Maggiulli는 그의 최신 게시물인 The Sustainable Path is the Only Path에서 이 주제에 대해 다음과 같이 기술했습니다.

투자에 지속 가능한 추가 방법을 찾을 수 없는 경우 그리고 시간이 지나면서 그 투자를 고수하면 나중에 문제가 생길 것입니다. 투자를 완전히 중단하거나 최악의 시기에 투자를 그만둘 수도 있습니다. 공황 상태에서 현금으로 전환하는 것이 한 가지 예이지만, 그 외에도 많은 예가 생각납니다.

궁극적으로, 당신의 삶의 어떤 영역에서든 지속적인 성공을 향한 길은 빠른 해결책이나 일시적인 해결책에 있지 않습니다. 그것은 당신이 유지할 수 있고 또한 당신의 정체성과 일치하는 행동을 찾는 것입니다. 일단 그렇게 했다면, 당신은 진정으로 당신의 삶을 바꿀 수 있습니다… 한 번에 하나씩 지속 가능한 선택으로 말입니다.

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내 생각

재정적 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)는 침묵의 부의 살인자입니다. 모두가 다음 큰 것을 쫓는 동안, 인내심 있는 투자자는 시장 폭풍을 견뎌내고 반대편에서 더 강해지는 다각화된 포트폴리오를 구축합니다. 모든 트렌드 투자에 뛰어들고 싶은 충동을 참는 것이 시장 타이밍을 맞추려고 하는 것보다 종종 더 수익성이 높습니다.

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투자를 하기 전에 10년 후의 영향을 고려하세요. 이러한 정신적 시간 여행은 단기적 소음을 줄이고 장기적인 재정 건강에 집중하는 데 도움이 됩니다. 이는 미래의 자신에게 가장 좋은 이익과 선택을 일치시키는 간단한 요령입니다.

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“내러티브-재무적 정렬” 분석을 실시합니다. 회사의 공개 내러티브(연례 보고서, 수익 전화 및 기타 공개 문서)를 재무 제표와 비교합니다. 데이터에 대한 불일치 또는 지나치게 장밋빛 해석을 찾습니다. 내러티브가 재무 제표와 긴밀하게 일치하는 회사는 종종 더 많은 성실성을 보여주고 장부에 숨겨진 불쾌한 놀라움이 있을 가능성이 적습니다.

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내가 반성하고 있는 인용문

미래는 예측할 수 없다는 생각은 과거가 너무 쉽게 설명되면서 점점 약해지고 있다.

– 다니엘 카네만

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현재 공개 시장 투자자들은 투자 결과를 통제할 수 있는 능력이 없음하지만 그들은 할 수 있습니다 제어하고 개선하다 자체 프로세스…우리는 다음과 같이 믿습니다. 집중을 유지하다 잘 고안된 프로세스를 따르면, 우리는 좋은 위험 조정된 장기 투자를 할 것입니다. 그리고 우리는 그렇게 한다면, 시간이 지나면서 실제로 좋은 수익을 얻을 수 있다는 것을 알고 있습니다.

– 세스 클라만

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오늘은 이만 마치겠습니다.

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~ 비샬