Kiemelések
| Kibocsátási méret –: 925 925 926 részvény | Kiadás nyitva/Bezárás – 2024. november 19. / nov. 22 |
| Ársáv (Rs.) 102–108 | Kibocsátás mérete (Rs.) – 100 000 millió |
| Névérték (Rs) 10 | A telek mérete (részvények) 138 |
Az NTPC Green Energy Limited (NGEL) 2002-ben bejegyzett és az NTPC Limited leányvállalata, a legnagyobb megújuló energiaforrásokkal foglalkozó közszektorbeli vállalkozás (a vízipar kivételével) a 25. pénzügyi év második negyedévi működési kapacitása és a 24. pénzügyi év energiatermelése szempontjából.
Megújulóenergia-portfóliójuk nap- és szélenergia-eszközöket egyaránt magában foglal, amelyek több mint hat államban több helyen jelen vannak, ami segít csökkenteni a helyspecifikus termelési változatosság kockázatát. Jelenleg 3220 MW napenergia-projekt és 100 MW szélenergia projekt üzemi kapacitása van 6 államban.
Az NGEL stratégiailag a közüzemi léptékű megújuló energia projektek portfóliójának fejlesztésére összpontosít, valamint projektek közszférabeli vállalkozások (PSU) és indiai vállalatok számára. Projektjeik megújuló energiát állítanak elő, és ezt az energiát a hálózatba táplálják, energiával ellátva egy közművet vagy ellátót.
Az NGEL-t számos tápegység választott partnernek tekinti megújulóenergia-fejlesztési céljaik teljesítéséhez. Megújuló energia előállítására vonatkozó vegyesvállalati megállapodásokat írtak alá a Rajasthan Rajya Vidyut Utpadan Nigam Limited-tel (RRVUNL), a Mahatma Phule Renewable Energy & Infrastructure Technology Limited-tel (MAHAPRET), a Damodar Valley Corporation-nel (DVC) és 2 másik tápegységgel, és aláírtak egy megállapodást vagy szerződési feltételeket. más magáncégekkel.
A teljes bevételből Rs. 100 000 millió Rs. 75 000 milliót fordítanának a 100%-os tulajdonú leányvállalatukba, az NTPC Renewable Energy Limitedbe (NREL) való befektetésre az NREL által igénybe vett egyes fennálló kölcsönök teljes vagy egy részének törlesztésére/előtörlesztésére. 25 000-et általános vállalati célokra fordítanának.
Főbb kiemelések
- India beépített termelési kapacitása, amely 356 GW volt a 19. pénzügyi év végén, elérte a 442 GW-ot a 24. pénzügyi évben, és ~451 GW-ot a 2025-ös pénzügyi évben (augusztusig). A 29. pénzügyi évre 320 GW-ot meghaladó RE kapacitás várható (kivéve a nagy vízerőművet), amelyet különböző kormányzati kezdeményezések, kedvező politikák, versenyképes tarifák, innovatív pályázatok, napelemparkok és zöldenergia-folyosók fejlesztése stb. hajtanak végre. 29. pénzügyi évre a 660-670 GW beépített kapacitás mintegy 50 százalékára.
- A 25. év második negyedévében az NGEL Portfolio 16 896 MW-ból állt, ebből 3 320 MW üzemi projektből és 13 576 MW-os szerződéses és odaítélt projektből állt, és a vezetékes kapacitásuk 9 175 MW volt. Portfóliójuk és vezetékes kapacitásuk együtt 26 071 MW-ot tett ki. A cég azonban 2030-2032-re a 60 GW kapacitás elérését tűzi ki célul.
- Az NGEL hidrogén, zöld vegyszerek és akkumulátor tárolási képességekbe és megoldásokba, valamint kapcsolódó technológiákba fektet be. Az akkumulátor tárolás területén a cég a Firm and Dispatchable Renewable Energy (FDRE)/Round-the Clock (RTC) projektek részeként kívánja telepíteni a Grid méretű akkumulátortárolót a nap- és szélenergia kiegészítéseként, az önálló részvétel mellett. Hálózati léptékű akkumulátoros energiatároló rendszer szolgáltatási pályázatok a piacon különféle DISCOMS vagy Grid kiegyensúlyozásra.
- Az NGEL úgy véli, hogy az NTPC csoporttal együtt erős belső tapasztalattal rendelkeznek a megújuló energia projektek végrehajtásában és beszerzésében. Napenergiával kapcsolatos projektekben általában ők vállalják a felelősséget a főbb berendezések és kellékek beszerzéséért, a vállalkozó pedig megépíti, megbízza és átadja a napelemes erőművet. Az NGEL a kulcsrakész EPC-szerződés modellt is alkalmazza konkrét projektfeltételek alapján. A szélerőművekben általában a kulcsrakész EPC-modellt alkalmazzák, szerződést kötve az OEM-ekkel a szélturbinák gyártására, telepítésére és üzembe helyezésére, valamint az üzem egyensúlyára.
- Az NTPC kulcsfontosságú növekedési stratégiái a következőket foglalják magukban: (i) a projektek körének további bővítése körültekintő licitálás és stratégiai JV-k révén, tápegységekkel és magánvállalatokkal (ii) az új energiamegoldások, például a zöld hidrogén, a zöld vegyszerek és a tárolás projektjére való összpontosítás (iii) a hatékonyság növelése és a költségcsökkentés. a projektek végrehajtásában és üzemeltetésében és karbantartásában (iv) továbbra is hozzájárul India fenntarthatósági törekvéseihez.
- A cég árbevétele 1057%-kal nőtt a 24. pénzügyi évben, és Rs volt. 19,626 millió Míg a társaság EBITDA-ja éves szinten 1054 százalékkal, Rs-ra ugrott. 17.465 millió, az EBITDA ráta pedig 22 bázisponttal 88,99 százalékra csökkent a 24. pénzügyi évben. A 24. pénzügyi évben a cég Rs nyereségről számolt be. 3.447 millió, amely 101%-kal nőtt az előző évhez képest. A 25. félévben a társaság árbevétele és EBITDA-ja 7,34%-kal nőtt éves és 1,85%-kal, míg a nyereség 15,79%-kal csökkent.
Kulcsfontosságú kockázat
- Az NGEL üzletága szezonális, működési eredménye időszakonként ingadozhat, ami megnehezítheti jövőbeli teljesítményük előrejelzését, és egy adott időszak működési eredményei a várakozások alá süllyedhetnek.
- A nap- és szélforrásokból származó villamosenergia-termelés nagymértékben függ a megfelelő meteorológiai és éghajlati viszonyoktól. A kedvezőtlen időjárási viszonyok jelentős hatással lehetnek az NGEL üzletére.
Pénzügyi teljesítmény
| (Millió Rs-ban, hacsak másképp nincs feltüntetve) | FY23 | FY24 | H1FY24 | H2FY25 |
| Működésből származó bevétel | 1,697 | 19,626 | 10,083 | 10,823 |
| EBITDA | 1,514 | 17,465 | 9,146 | 9,316 |
| EBITDA margin % | 89,21% | 88,99% | 90,71% | 86,07% |
| Nyereség | 1712* | 3,447 | 2,082 | 1,753 |
| Nyereségrés % | 100,91% | 17,56% | 20,64% | 16,20% |
| Adósság/részvény | 1.09 | 1.98 | 1.82 | 1.91 |
| készpénzes ROE % | NA | 17,76% | 10,40% | 7,39% |
| Nettó adósság az EBITDA-hoz viszonyítva % | NA | 6.77 | 10.02 | 15.89 |
| Adósságszolgálati fedezet % | NA | 1.73 | 2.64 | 1.37 |
| Kamatfedezet (X) | 3.05 | 2.64 | 2.76 | 2.60 |
Peer-összehasonlítás a 24-es pénzügyi év alapján
| Peer-összehasonlítás | Adani Green | Megújítás | NTPC zöld |
| Működésből származó bevétel | 92 200 | 81,948 | 19,626 |
| Üzemi EBITDA | 75 860 | 58,648 | 17,465 |
| EBITDA margin % | 82.28 | 71.57 | 88,99 |
| PAT árrés % | 13,67% | 5,06% | 17,56% |
| készpénzes ROE % | 36,91% | 20,49% | 17,76% |
| Adósság tőke aránya % | 5.52 | 5.19 | 1.98 |
| Kamatfedezet % | 1,71% | 1,54% | 2,64% |
Értékelés
Az NGEL az NTPC zöld üzleti kezdeményezéseinek ernyőcége, amely szerves és szervetlen utakon keresztül vállal projekteket, és célja, hogy az NTPC zöldenergia-útjának zászlóvivője legyen a 2032-re kitűzött 60 GW ambiciózus cél elérése érdekében. Ez a cél összhangban van India célkitűzésével a megújuló energia célja, hogy 2030-ra elérje az 500 GW-ot nem fosszilis forrásokból. 108, a kibocsátás EV/EBITDA értéke ~54,4-szeres a 24-es pénzügyi év kibocsátást követő tőkén, és 259,6-szoros PE a 25E-es pénzügyi évre vetített évesített nyereség alapján. A kérdés teljesen beárazottnak tűnik. Csak hosszú távú befektetők jegyezhetik fel ezt a kibocsátást.
Olvassa el még: Miért fontos a pénzügyi tanácsadás?
Jogi nyilatkozat: A blogokban megosztott nézetek személyes véleményen alapulnak és csináld nem támogatja a vállalat nézeteit. A befektetés megkeresés tárgya, és az alkalmazás használatával történő befektetés előtt konzultálnia kell egy pénzügyi tanácsadóval. Az alkalmazás használatával történő befektetés a befektető kizárólagos döntése, és ezért a cég, illetve annak kommunikációja nem tehető felelőssé.
