Az Anil Ambani vezette Reliance Group jövőjének elemzése: Hosszú távú befektetői perspektíva

Az Anil Ambani vezette Reliance Group jövőjének elemzése: Hosszú távú befektetői perspektíva

财经

Az évek során a cégek azon belül Anil Ambani Reliance Groupja több problémával is szembesültek. A csoporthoz tartozó társaságoknak vannak ezzel kapcsolatos problémái adósságtörlesztés és azok átalakítására tett erőfeszítései. Ennek ellenére továbbra is nyüzsögnek a tőzsdén. Nekünk, hosszú távú befektetőknek (stabil növekedést keresőknek) elengedhetetlen, hogy megértsük nem csak a potenciálhanem a kockázatok és realitások ezekkel a társaságokkal kapcsolatban. Vessünk egy mélyebb pillantást a Reliance Group egyes kulcsfontosságú vállalatai – a Reliance Infrastructure, a Reliance Power és mások – jelenlegi állapotára és jövőbeli kilátásaira.

Nemrég olvastam híreket az újonnan indulóról Vízió 2030 növekedési stratégia a Reliance Group Corporate Center (RGCC) alatt. Ebből az objektívből írom ezt a cikket. Mielőtt azonban a Vision 2030-ról beszélnék, először tisztázzunk néhány tényt.

Az adósság és a szerkezetátalakítás hullámvasútja

Anil Ambani cégei voltak pénzügyi stresszel küszködve több mint a évtized.

Az adósságokkal terhelt napjaiból Reliance Communications (RCom) tól a legfrissebb bejelentésekre Reliance Infrastruktúra és Reliance Powera csoport küzdött likviditási problémák és nemteljesítések.

Míg ezek közül néhány cég tette a gyógyulás felé tett erőfeszítéseketmint például adósságterheik csökkentése, a pénzügyi stabilitáshoz vezető út bizonytalan marad.

  • Például, Reliance Infrastruktúra a veszteségek jelentős szűküléséről számolt be. Március 24-re a vállalatnak sikerült csökkentenie konszolidált nettó veszteségét -1608 milliárd Rs.-ra a 23-as pénzügyi év -3221 milliós veszteségéről.
  • Másrészt, Reliance Poweramely a csoport egyik legsúlyosabban érintett vállalata volt. A 23-as pénzügyi évben -470,77 millió Rs. PAT-ról számolt be. A 24-es pénzügyi évben a PAT (veszteség) 2068,38 Rs-ra bővült. Az elmúlt tizenkét hónapban (TTM) PAT-ja 1245 millió rúpia volt.

Ennek ellenére mindkét társaság részvényeinek árfolyama 53%-ot (Infra) és 33%-ot (Power) drágult az elmúlt 1 évben. Május 24. és október 24. között részvényárfolyamaik közel 100%-ot emelkedtek. De azóta jelentős árkorrekció történt mindkét részvényben. Még akkor is teljesítményük messze felülmúlta a Sensex és a Nifty etalonját.

Anil Ambani vezette Reliance Group részvények – Árakció 1YAnil Ambani vezette Reliance Group részvények – Árakció 1Y

Ez az emelkedés azonban spekulatívnak tűnik. Inkább a rövid távú optimizmus vezérli, mint a hosszú távú alapvető erősségek. Ezért az elemzők továbbra is óvatosak ezekkel a társaságokkal.

Még mindig kérdésesek a cégek alapjai?

Igen. Beszéljünk a tartozások állapotáról a mérlegükben.

  • Reliance Power: 2024 márciusában a vállalat mérlegében összesen mintegy 18 750 millió értékű adósság van. Az adósság/részvény mutató mérsékelt 1,62. A kérdés azonban az, hogy a társaság saját tőkéje elegendő hozamot termel-e ahhoz, hogy akár 1,62 D/E arányú hitelt is felvegyen? A válasz egy nagy NEM, mert a cég ROE-je az elmúlt 5 év óta negatív. Mi a pozitívum? Bár nagyon alacsony, de a ROCE (EBIT/Felhasznált tőke) pozitív.
  • Reliance Infra: 2024 márciusában ennek az infravállalatnak mintegy 9650 crore értékű adóssága van a mérlegében. Az adósság/részvény mutató mérsékelt 1,11. Az elmúlt 4 évben a társaság ROE-ja negatív volt, állapota csak romlik. Tehát számomra a vállalat még az 1,11 D/E arányos adósságterhelést sem képes elviselni. Bár a ROCE az elmúlt öt évben a 4% felett mozgott.

A közelmúltbeli árrallyk hajtják piaci spekuláció, nem pedig a működési teljesítmény erőteljes növekedése.

Ennek eredményeként, míg a rövid távú kereskedők találhatnak lehetőségeket ebben a volatilitásban, a hosszú távú befektetőknek ezt kell tenniük rendkívül óvatosan kell megközelíteni ezeket a részvényeket.

Jobb alternatíva a jövő elemzéséhez: ITD Cementálás.

Adósságcsökkentés és stratégiai változások

Az egyik jelentős fejlemény a csoportban a Reliance Infrastructure és a Reliance Power erőfeszítései adósságaik csökkentésére.

  • A Reliance Infrastructure portfóliójának racionalizálásán dolgozik, többek között olyan eszközök értékesítésén, mint a Mumbai Metro projektben való részesedése, amely 2500–2600 millió rúpia gyűlt össze. Ezen túlmenően a vállalat 1200 millió Rs.-ért kirakott egy kereskedelmi ingatlant Mumbaiban, hogy visszafizesse a Yes Banknak fennálló hiteleit.

Ezek a stratégiai lépések rövid távon növelik a részvények árfolyamát.

Viszontaz eszközértékesítés önmagában az nem fenntartható növekedési stratégia. A csoportnak a működési hatékonyság javítására kell összpontosítania, és meglévő eszközeit kihasználnia kell a jövőbeni terjeszkedéshez.

Például a Reliance Infra olyan szektorokban való részvétele, mint a védelmi és metróvasút-projektek, valamint a Reliance Power megújulóenergia-projektekben való részvétele hosszú távú növekedési utakat biztosíthat.

A hosszú távú befektetők vonzásához azonban a csoportnak következetes jövedelmezőséget és adósságszolgálatot kell mutatnia.

Vision 2030: Változó lesz belőle?

Az újonnan indult Vízió 2030 növekedési stratégia, a Reliance Group Corporate Center (RGCC)előremutatóbb megközelítést képvisel.

Az RGCC célja, hogy biztosítsa stratégiai útmutatás a csoport vállalataihoz, miközben eligazodnak növekedési pályájukon.

által vezetett tapasztalt vezetőkmint például Sateesh Seth, Punit Garg és K Raja Gopal, az RGCC célja, hogy a tapasztalatokat friss tehetségekkel vegyítse, hogy új növekedési lehetőségeket keressen, beleértve a megújuló energiával és a védelemmel kapcsolatos vállalkozásokat.

A Vision igazi próbája azonban a megvalósításban rejlik.

Miközben ezek a kezdeményezések ígéretesen hangzikők jelentős beruházást igényela piaci bizalom, és ami a legfontosabb, fenntartható pénzáramlások az ambiciózus célok támogatására.

Az olyan vállalatoknak, mint a Reliance Infrastructure, amely nagy hangsúlyt fektet a védelemre és az infrastruktúrára, be kell bizonyítaniuk, hogy ezek az új vállalkozások képesek növelni a nyereségességet.

A spekuláció kockázata

Tőzsdei befektetőként könnyen megrázhatunk minket a rövid távú nyereség.

Amikor az olyan részvények, mint a Reliance Power és a Reliance Infrastructure lenyűgöző emelkedést mutatnak, mi, lakossági befektetők összezavarodhatunk ezekről a részvényekről.

Látnunk kell a vállalatok múltbeli nemteljesítését, késedelmes adósság-visszafizetését és inkonzisztens teljesítményét. Nem engedhetjük meg magunknak, hogy figyelmen kívül hagyjuk ezeket a múltbeli szerencsétlenségeket.

Bár áraik rövid távon emelkedhetnek a spekulatív kereskedés vagy a piaci trendek miatt, továbbra is jelentős kockázatot hordoznak az adósság, a pénzforgalom és a működési végrehajtás tekintetében.

Arra kell összpontosítanunk, hogy diverzifikált portfóliót építsünk. A hangsúlyt a szilárd alapokkal és bizonyított múlttal rendelkező vállalatokra kell helyeznünk. Figyelmen kívül hagyom a Reliance Group kosarában szereplő vállalatokat.

Következtetés: Óvatosan járjon el

A cégek történelmi a pénzügyi instabilitás, a folyamatban lévő adósságproblémák és a közelmúltbeli részvényár-emelkedések spekulatív jellege kell piros zászló nekünk.

A Reliance Group 2030-as víziója ígéretes terv.

De a végrehajtás továbbra is bizonytalan. Ha stabil, hosszú távú befektetési lehetőségeket keres, bölcsebb lehet ezeket a részvényeket szoros megfigyelés alatt tartani. De azt hiszem, továbbra sem engedhetjük meg magunknak, hogy hozzáadjuk őket részvényportfóliónkhoz.

Mindig vegye figyelembe az ezzel járó kockázatokat, és ne feledje, hogy az inkonzisztens bevételekkel rendelkező vagy növekvő adósságokkal rendelkező vállalatokba való befektetés veszélyes hosszú távú stratégia lehet.

Tudom, hogy van néhány befektető, akinek hajlandónak kell lennie arra, hogy vállalja ezeket a magasabb kockázatokat a magasabb hozam elérése érdekében. De ezeknek a befektetőknek csak azt mondom, hogy az ilyen részvények rövid távú kereskedési lehetőségeket kínálhatnak. Hosszú távon túl kockázatosak ahhoz, hogy portfólióinkat kiegészítsük.

Fontolja meg ezt, vannak-e jobb részvényeink a tőzsdén, mint a Reliance Group részvényei? Igen. Tehát miért ne fogadhatna más alapvetően erős részvényekre, ahelyett, hogy itt játszana?

Ha hasznosnak találta ezt a cikket, kérjük, ossza meg befektetőtársaival, vagy írja meg gondolatait az alábbi megjegyzésekben!

Jó befektetést.