ACME Solar Holdings Ltd. (kerülje)

Kiemelések

A 2015-ben bejegyzett ACME Solar Holdings Limited (ACME) az egyik legnagyobb megújulóenergia-független energiatermelő (IPP) Indiában, és a működési kapacitást tekintve a 10 legjobb megújulóenergia-szereplő között van Indiában. A cég portfólióval rendelkezik nap-, szél-, hibrid-, valamint szilárd és elosztható megújuló energia (FDRE) projektekből.

Az ACME házon belüli EPC-részlegén és O&M csapatán keresztül közüzemi szintű megújulóenergia-projekteket fejleszt, épít, birtokol, működtet és tart fenn, és bevételt generál azáltal, hogy villamos energiát értékesít különböző szolgáltatóknak, beleértve a központi és állami kormányzat által támogatott szervezeteket.

Összesített operatív projektkapacitásuk 1340 MW (1826 MWp) napenergia projektek, építés alatt álló szerződéses projektek kapacitása 3250 MW, beleértve a napenergia projekteket 1500 MW (2192 MWp), szélenergia projektek 150 MW, hibrid projektek 1030 MW és FDRE projektek 570 MW; és az építés alatt elnyert 1730 MW projektkapacitás, amely 600 MW (870 MWp) napenergia projektből, 450 MW hibrid energiaprojektből és 680 MW FDRE energiaprojektből áll.

A társaság emellett stratégiailag értékesített bizonyos napenergia-projekteket a részvényesek számára értéket biztosító befektetők számára 1 379 MW (1 842 MWp) kumulatív kapacitással, és az értékesítésből származó bevételt üzleti tevékenységük bővítésére fordította. A teljes bevételből Rs. 29 000 millió Rs. 17.950 milliót fordítanának a leányvállalataikban történő befektetésekre a leányvállalatok által igénybe vett egyes fennálló hitelek teljes vagy részleges törlesztésére/előtörlesztésére, ~Rs. 6000 milliót általános vállalati célra fordítanának és Rs. 5050 teljes bevételt a társaság meglévő eladási részvényesei kapnak, és az ACME nem kap semmilyen részvényeladási bevételt az Ajánlatból.

Főbb kiemelések

• India beépített termelési kapacitása, amely 356 GW volt a 19. pénzügyi év végén, elérte a 442 GW-ot a 24. pénzügyi évben, és ~451 GW-ot a 2025-ös pénzügyi évben (augusztusig). A 29. pénzügyi évre 320 GW-ot meghaladó RE kapacitás várható (kivéve a nagy vízerőművet), amelyet különböző kormányzati kezdeményezések, kedvező politikák, versenyképes tarifák, innovatív pályázatok, napelemparkok és zöldenergia-folyosók fejlesztése stb. hajtanak végre. 29. pénzügyi évre a 660-670 GW beépített kapacitás mintegy 50 százalékára.
• Az olyan államok, mint Gujarat, Rajasthan, Madhya Pradesh, Andhra Pradesh, Karnataka és Tamil Nadu több napsugárzást kínálnak India más részeihez képest, ami kívánatossá teszi őket napenergia projektek telepítéséhez. Az adatok szerint a társaság működő és épülő portfóliójának több mint 80%-a ilyen állapotban van.
• A vállalat integrált házon belüli megközelítést alkalmaz a megújuló projektek végrehajtásában a projekt fejlesztésének teljes életciklusa során, a PPA aláírásától a projekt 18-24 hónapon belüli kereskedelmi működéséig, majd a projekt üzemeltetéséig és karbantartásáig.
• Az ACME kiterjedt tapasztalattal rendelkezik a megújuló energia projektek hatékony finanszírozásában, a befektetési kockázatok minimalizálásában, a tőkestruktúra optimalizálásában és az egyes projektek megtérülésének maximalizálásában. Általában a projekt teljes költségének ~25%-át fektetik be minden egyes energiaprojektbe. A projekt teljes költségének fennmaradó ~75 százalékáért számos hitelezővel dolgoztak együtt az adósságfinanszírozás megszerzése érdekében.
• Az ACME kulcsfontosságú növekedési stratégiái közé tartozik (i) a portfólió bővítése és diverzifikálása a vezető pozíció megőrzése érdekében (ii) az integrált üzleti modellbe való befektetés folytatása és fejlesztése (iii) a technológiai fejlesztésekre való összpontosítás a projektek hatékonyságának és élettartamának javítása érdekében, és (iv) Folytassa finanszírozási forrásaik diverzifikálását, optimalizálja a tőkeköltséget, és azonosítsa a partnereket/befektetőket a jövőbeli növekedéshez.
• Az ACME egyetértési megállapodást kötött az MKU Holdings Private Limiteddel a napelem modulok ACME-nek a gyártóüzemből való szállítására vonatkozóan. Az ACME arra számít, hogy hasznot húz az ACME Csoport ilyen visszafelé irányuló integrációs képességeiből, és jobban átlátja az ellátási láncát, és növeli a költséghatékonyságot és a megbízhatóságot.
• A 24. pénzügyi évben a vállalat Rs árbevételről számolt be. 13.193 millió, amely 1,88%-kal nőtt éves szinten, míg az EBITDA 7,12%-kal csökkent éves szinten Rs-ra. 10.891 millió, mivel az EBITDA ráta a 23. pénzügyi év 90,55 százalékáról 87,15 százalékra csökkent a 24. pénzügyi évben. A 24-es pénzügyi évben a vállalat Rs nyereségről számolt be. 6.978 millió millióval, amely az eszközértékesítés miatt meredeken nőtt. A Q1FY25 cég által regisztrált árbevétel/EBITDA/Rs. 3 096 mn/Rs. 2717 millió Rs. 14 millió, amely 16,12%-kal csökkent YoY/15,54%-kal YoY/97,88%-kal csökkent.

Kulcsfontosságú kockázat

• A cég ügyfélkoncentrációs kockázattal szembesülhet, mivel a cég 10 legnagyobb ügyfele a 24. pénzügyi év árbevételének ~90%-át adja. Ezen átvevők bármelyikének elvesztése jelentős hatással lehet a vállalat felső vonalára.
• A megújuló energiát használó berendezések behozatalára vonatkozó bármilyen korlátozás növelheti az ilyen berendezések beszerzési költségeit. Mint bizonyos Kínából importált termékek.
• A vállalat ki van téve az idő- és költségtúllépésből, az építési költségek késéséből vagy alulbecsléséből adódó kockázatoknak, amelyek befolyásolhatják megújuló energia projektjeik gazdasági életképességét. Korábban a cég Rs-t fizetett. 43,96 millió euró, amiért a projektjét nem helyezte üzembe a tervezett határidőn belül.