암부자 시멘트넓은 우산 아래 아다니 그룹인수를 발표했습니다. 오리엔트 시멘트. 이번 인수는 다음과 같은 금액으로 이루어졌습니다. Rs 8,100 crore. 이는 단순한 금융 거래가 아니라 인도 전역에서 Ambuja Cements의 시장 입지와 생산 능력 향상을 촉진하기 위한 전략으로 간주됩니다. Orient Cement는 인도 남부 지역의 Ambuja Cements에 더 많은 입지를 제공할 것입니다.
이번 거래에는 Ambuja Cements가 인수하는 내용이 포함되어 있습니다. 지분율 46.8% 오리엔트 시멘트에서 발기인 그리고 주주를 선택하세요. 이것은 또한 공개 제안 추가로 구매하려면 26% 에서 공공의. 대중으로부터의 이러한 주식 구매는 다음과 같이 이루어집니다. 주당 Rs 395.40.
자금 출처
전체 인수는 자금을 지원받은 내부 발생액을 통해. Ambuja는 자체 생성된 것을 사용합니다. 이익 그리고 현금 준비금 오리엔트시멘트(Orient Cement) 인수 자금을 조달하기 위해 돈을 빌리거나 새로운 주식을 발행하지 않습니다. 이는 Ambuja Cements의 전략적 의도를 반영한 것입니다. 부채 조달 없이.
현재 Ambuja에는 부채가 없습니다. 현재의 자금 조달 전략은 균형의 강도를 그대로 유지할 것입니다.
확장
Orient Cement의 운영 용량은 8.5MTPA입니다. 약 8.1 MTPA의 추가 용량이 실행 중입니다(CAPEX). Orient Cement는 또한 전략적 위치를 테이블에 가져올 것입니다. 석회암 매장량이 풍부하다시멘트 생산에 중요합니다.
따라서 이번 인수로 Ambuja의 생산 능력에 잠재적으로 16.6MTPA가 추가될 것입니다. 이를 통해 회사는 야심 찬 목표 달성에 더 가까워질 것입니다. 100MTPA 회계연도별 2025년. Ambuja도 주목하고 있습니다. 140MTPA 용량 2028년.
이번 인수의 의미는 다양합니다.
- 이는 Ambuja Cements의 성장 궤적을 크게 가속화합니다. Ambuja Cements는 이미 2년 내에 생산 능력을 약 30 MTPA 확장했습니다.
- 이 거래는 시장 점유율을 높일 뿐만 아니라 인도 남부에서 Ambuja의 생산 능력 점유율을 10%에서 잠재적으로 12%로 향상시킵니다. 남부 지역의 이러한 전략적 위치는 인프라 및 건설 분야의 지역 성장 전망을 고려할 때 중추적인 역할을 합니다.
업계 관점에서 볼 때, 이번 인수는 추가적인 통합을 촉발할 수 있습니다. 더 작은 플레이어 Ambuja와 같은 거대 기업과 경쟁하는 것이 어려워 더 많은 인수나 제휴로 이어질 수도 있습니다.
더욱이, 이번 인수를 통한 비용 시너지에 대한 강조는 시멘트 산업의 운영 효율성에 대한 새로운 기준을 세울 수 있습니다.
시장 감정
이 소식에 시장은 긍정적인 반응을 보였다. Nomura 및 Morgan Stanley와 같은 기관의 재무 분석가들은 Ambuja Cements에 ‘매수’ 및 ‘비중확대’ 등급을 부여하고 있습니다. 이러한 등급은 주로 인수 후 Ambuja Cements의 미래 성장 전망을 기반으로 합니다.
지난 몇 년 동안 Adani Group은 시멘트 계열사인 Ambuja Cements를 통해 시멘트 업계에서 다음과 같은 몇 가지 주요 인수를 수행했습니다.
- 2022년: 아다니그룹 인수 암부자 시멘트 그리고 ACC(시멘트협회) 홀심에서. 이로 인해 Adani는 당시 인도에서 두 번째로 큰 시멘트 생산업체가 되었습니다.
- 2023년 8월: 상이산업 Ambuja Cements에 인수되었습니다. Sanghi Industries는 인도 최대 규모의 단일 위치 시멘트 및 클링커 사업체 중 하나였기 때문에 이는 중요한 인수였습니다.
- 2024년 6월: 펜나 시멘트 Rs 10,422 crore의 기업 가치로 인수되어 특히 인도 남부에서 Adani의 생산 능력과 시장 점유율이 더욱 확대되었습니다.
- 2024년 10월: 가장 최근 인수는 다음과 같습니다. 오리엔트 시멘트.
이러한 전략적 움직임은 단지 용량 확장이 아니라 다음 단계로 나아가는 단계로 간주됩니다. 시장 지배규모의 경제를 활용하고 공급망을 최적화합니다.
결론
인도의 인프라 및 건설 부문은 호황을 누리고 있습니다. 이는 다음과 같은 정부 이니셔티브에 의해 주도됩니다. 모두를 위한 주택 그리고 상당한 투자를 교통 및 도시 인프라.
시멘트는 이러한 개발에 중요한 재료로서 안정적이고 수요 증가.
Adani 그룹은 시멘트 시장 점유율을 높여 자사 제품의 전속 시장을 확보하고 있습니다. 시멘트 부문의 안정성과 시멘트의 본질적인 성질 다른 산업에 비해 변동성이 적은 투자가 가능합니다. 강력한 기업은 이 부문이 견고한 장기 수익 창출원이라는 점입니다.
또한 Adani Group의 기존 사업은 에너지와 물류 분야입니다. 시멘트 부문의 점유율을 높임으로써 Adani Group은 전방 및 후방 통합을 모두 수행하고 있습니다.
- 시멘트 생산에는 상당한 비용이 필요합니다. 에너지 입력어디 Adani의 에너지 벤처 시너지 효과를 제공할 수 있습니다.
- 물류는 Adani가 상당한 인프라를 보유하고 있는 또 다른 영역입니다. 시멘트 회사는 원자재 및 완성된 시멘트 제품의 운송으로 이익을 얻습니다.
시멘트 회사를 인수함으로써 Adani는 원료 추출부터 생산 및 유통까지 운영을 간소화하고 비용을 절감하고 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 이러한 인수는 경쟁에 대한 헤지 역할도 합니다. 경쟁사의 시장 공간을 줄이는 동시에 자체 운영 규모를 확대하고 있습니다. 이를 통해 규모의 경제를 달성하고, 단위당 비용을 절감하며, 공급업체 및 구매자와의 교섭력을 높이고 있습니다.
경쟁
현재 시멘트 부문에서 Adani의 가장 큰 경쟁자는 UltraTech Cement입니다. UltraTech Cement는 인도 최대의 시멘트 생산업체입니다. Ultratech는 2027년까지 200MTPA 시멘트 생산업체가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.
Ambuja Cements와 ACC(Adani 그룹사)도 빠르게 확장하고 있으며 2028년까지 총 생산 능력이 1억 4천만 톤에 달할 계획입니다.
두 대기업 모두 인도 시멘트 시장을 장악하기 위해 공격적으로 자산을 인수하고 역량을 확대하고 있다.
UltraTech는 다음과 같은 지역 플레이어의 지분을 확보하여 Adani Group에 대응합니다. 인도 시멘트 회사 Ultratech의 목표는 Adani의 확장(인수를 통해)을 차단하고 선두를 유지하는 것입니다.
평가
울트라테크 시멘트 대략적으로 용량이 훨씬 더 높습니다. 150MTPA.
Adani Group의 복합 시멘트 생산능력 발표된 모든 인수 및 확장을 고려한 후 Ambuja, ACC, Penna 및 Orient를 통해 95MTPA.
Ultratech 주식의 가격은 수익(PE)의 약 45배에 달합니다. 마찬가지로 Ambuja Cements 주식의 가격은 약 41배입니다.
시멘트 부문에서 Adani 그룹 회사의 현재 시장 지위와 성장 궤적을 고려할 때, PER 41에서 Ambuja Cements의 가격은 상당히 높은 것으로 생각됩니다. 지난 한 달 동안 두 회사(Ultratech 및 Ambuja)의 주가는 약 -10% 조정되었습니다.
즐거운 투자 되세요.
