A Indiai tőzsde nemrég tapasztalta jelentős volatilitás. Különösen az Adani-csoporthoz tartozó társaságok részvényeinek árfolyama volt volatilisabb. A mai nap különösen zűrzavaros volt ezeknek a részvényeknek. Ezeknek a részvényeknek a felfordulása a súlyos vádak (az Egyesült Államokban) nyomán következik be pénzügyi visszaélés elnökével szemben, Gautam Adani. Az állítás híre a részvényárfolyamok meredek csökkenéséhez vezetett a csoport több vállalatánál. Íme a piaci turbulenciát okozó események vizsgálata:
A turbulencia az indiai tőzsdén jelentősen befolyásolta a Az Adani Group portfóliója. Adani Enterprises (AEL) a konglomerátum zászlóshajója. Látta, hogy a részvények árfolyama a csúcsról lezuhan. Ez a részvény széles körű kitettséggel rendelkezik olyan ágazatokban, mint az energia, a kikötők és a logisztika.
Hasonlóképpen, Adani Green Energy (AGEL) összpontosít megújuló energia. Nem volt immunis a visszaeséssel szemben. Ez a részesedés a legutóbbi árkorrekcióban is jelentős ütést kapott. Főleg azután, hogy az állítólagos pénzügyi vádak miatt felkapcsolódott a reflektorfény Gautam Adani.
A visszaesés a csoport más kulcsszereplőit is érintette. Vessünk egy pillantást az Adani Group legjobb részvényeinek árfolyamára.
Témák:
1. Legjobb Adani csoport részvényei
Adani Enterprises Limited (AEL)
Piacplafon: 2 50 000 Rs. P/E: 45
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Adani Enterprises | 2160 | 2153 | -23% | -26,47% |
Adani Green Energy Limited (AGEL)
Piacplafon: 1 80 000 Rs. P/E: 160
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Adani zöld energia | 697,25 | 697,25 | -20% | -31.48 |
Adani kikötők és SEZ
Piacplafon: 2 40 000 korona. P/E: 25
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Adani Ports | 1119 | 785 | -13,23% | -18,64% |
Adani Power Limited
Piacplafon: 1 80 000 Rs. P/E: 14,5
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Adani Power | 474 | 380 | -9,62% | -21,52% |
Adani Total Gas Limited
Piacplafon: 66 000 korona. P/E: 95
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Adani Total Gas | 602 | 527 | -10,38% | -16,41% |
Ambuja cementek
Piacplafon: 1 20 000 korona. P/E: 40
| Név | Jelenlegi ár | 52W alacsony | 1D árváltozás | 30D árváltozás |
| Ambuja cementek | 480 | 408 | -12,66% | -16,07% |
2. A tömeges eladás okai
Az Adani-részvények hatalmas eladásának elsődleges oka erre vezethető vissza az Egyesült Államokból származó vádak. Az Egyesült Államokban Gautam Adani, az Adani Group elnöke hét másik társával együtt vádat emeltek az övékért vesztegetési és csalási rendszerben való állítólagos részvétel.
További részletek
- Kenőpénzt Kinek: Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma (DOJ) és az Értékpapír- és TőzsdefelügyeletSEC) egy rendszerben való részvétellel vádolták Adanit. Ebben a rendszerben állítólag 250 millió dollár (kb. 2029 millió rúpia) kenőpénzt állítólag fizetett az indiai kormány tisztviselőinek (Indiában – főleg Andhra Pradesh-i tisztviselőknek)), hogy jövedelmezőséget biztosítsanak napenergia szállítási szerződések.
- Miért fizettek kenőpénzt: 2019-ben egy 15 000 MW-os napenergia projekt volt a pályázatban. Az Adani Powert és az Azure Powert választották ki a projekt fejlesztéséhez. Adaninak és Azure-nak kellett volna felépítenie az energiaprojektet, és eladni az áramot a SECI-nek. A SECI viszont eladja a vásárolt áramot az „állami villamosenergia-elosztóknak”. A SECI azonban nem tudta megkötni ezt az adásvételi szerződést az áramelosztókkal, mivel az Adani-Azure-tól kapott teljesítmény „túl magas volt”. Ezért a SECI és az Adani-Azure közötti végleges megállapodást nem sikerült aláírni. Állítólag itt fizették ki a kenőpénzt a szerződés biztosítására az árprobléma után is.
- Mi az a US Link: A vádak azt állítják, hogy az Adani Group helytelenül nyújtott be „nyilatkozatok és felelősségkizárások”, miközben az Egyesült Államokban gyűjtötte a pénzeszközöket ehhez a projekthez. Sőt, ezt követően az Adani Group tisztviselői helytelenül tisztázták az Egyesült Államokban nekik feltett kérdéseket éppen ezzel a vesztegetési váddal kapcsolatban. Miért tette fel az USA ezeket a kérdéseket Adaninak? Mert az Adani Group az Egyesült Államokban gyűjtött forrásokat (hiteleket) bankjaitól és pénzügyi intézményeitől (erről itt olvashat bővebben).
- Mik a díjak: A vádak közé tartozik az értékpapír-csalás, az értékpapírok elkövetésére irányuló összeesküvés és az elektronikus csalás, valamint a külföldi korrupciós gyakorlatokról szóló törvény megsértése (FCPA). Megtiltja a vesztegetést a külföldi üzleti kapcsolatokban.
Állítólag a kenőpénzt Indiában fizetik ki indiai tisztviselőknek. Miért reagál a DOJ és a SEC?
Az amerikai DOJ és a SEC jogi lépéseket tesz Gautam Adani ellen, mert az állítólagos megvesztegetési program amerikai befektetőktől való forrásbevonást jelentett, és így potenciálisan megsértette az Egyesült Államok értékpapír-törvényeit.
Az Adani Group nagy összegeket gyűjtött össze az Egyesült Államokban. Ezen keresztül gyűjtöttek pénzt kötvények és ADR-ek az USA-ban, amelyek voltak az US Banks által aláírt. Hogyan történik a jegyzés? Ha az Adani Group pénzt akar gyűjteni az Egyesült Államokban, akkor megteszi béreljen fel egy amerikai bankot mint mondjuk a Goldman Sachs. A bank segít Az Adani részvényeket (tulajdon) vagy kötvényeket (kölcsönöket) bocsát ki. A bank is megteszi vevőket talál az USA-ban pl befektetési alapok vagy nagybefektetők (HNI). Ha egyes részvények vagy kötvények nem kelnek el, a bank vásárol őket magát.
Ily módon az Adani Group azon személyei, akik érintettek a vádakban, állítólag felvetődött 175 millió dollár amerikai befektetőktőlamely az Egyesült Államok joghatósága alá tartozhat.
Ezenkívül a Az FCPA lehetővé teszi az Egyesült Államok számára a vádemelést külföldi állampolgárok vagy cégek vesztegetésért, ha egy amerikai tőzsdén jegyzik őket. Akkor is büntetőeljárást indíthatnak, ha a vesztegetési program amerikai állampolgárokat érint, vagy hatással van az Egyesült Államok kereskedelmére. Az FCPA ezzel jogi alapot biztosít a DOJ és a SEC számára, hogy fellépjenek az Adani Group ellen.
3. Alapvető elemzés a befektetés utáni korrekcióhoz
Noha a jelenlegi forgatókönyv sok befektetőt elriaszthat, itt van egy perspektíva arról, hogy az Adani részvényei milyen befektetési potenciállal rendelkeznek még egy árkorrekció után:
- Adani kikötők és SEZ: A jelenlegi visszaesés ellenére az APSEZ továbbra is alapvetően erős entitás az indiai kikötői szektorban elfoglalt domináns pozíciója miatt. Ha át tud birkózni a jelenlegi szabályozási és jogi kihívásokkal, működési hatékonysága és stratégiai kikötői elhelyezkedése továbbra is növekedési kilátásokat kínálhat.
- Ambuja cementek: Erős pozíciót foglal el a cementiparban. Lehetséges, hogy ezt a vállalatot kevésbé érintik az Adani csoport körüli jelenlegi jogi és pénzügyi viták. Miért? Mert a vádak különösen a megújuló energia projektekhez kapcsolódnak. Az Ambuja Cements jelentős piaci részesedéssel rendelkezik. Ez potenciálisan biztonságosabb befektetést kínál a csoporton belül, ha valaki stabilitást keres a jelenlegi zűrzavar közepette.
Következtetés
A Gautam Adani elleni vádak tagadhatatlanul megrendítették a befektetők bizalmát az Adani Group részvényei iránt.
A hosszú távú befektetési horizonttal rendelkezők számára azonban lehetőség nyílhat az olyan részvényekben, mint az APSEZ és az Ambuja, feltéve, hogy sikeresen átvészelik a jelenlegi jogi és pénzügyi viharokat.
Mindig ne feledje, hogy a részvényekbe történő befektetés a jelentősebb korrekciókat követően nemcsak az aktuális értékelést, hanem a vállalat azon képességét is felméri, hogy a megoldott jogi problémák közepette fellendül-e és növekedni fog.
