Suraksha Diagnostic Ltd (Avoid) – Fintoo Blog

Kiemelések

Kibocsátási méret –: 19 189 330 részvény	Kiadás nyitva/Bezárás – 2024. november 29. / december 3
Ársáv (Rs.) 420–441	Kiadás mérete (Rs.) – 8462 millió
Névérték (Rs) 2	A tétel mérete (részvények) 34

A Suraksha Diagnostic Limited (SDL) 2005-ben bejegyzett, egyablakos integrált megoldást kínál a patológiai és radiológiai vizsgálatokhoz, valamint orvosi konzultációs szolgáltatásokat a kiterjedt működési hálózaton keresztül, amely a zászlóshajó központi referencialaboratóriumból, 8 műholdlaboratóriumból és 215 ügyfélkapcsolati pontból, köztük 49 diagnosztikai pontból áll. központok, valamint 166 mintagyűjtő központ (elsősorban franchise-rendszerben) Nyugat-Bengál, Bihar, Assam és Meghalaya.

Az SDL központi referencialaboratóriuma rendelkezik az Amerikai Patológusok Kollégiumának akkreditációjával, 3 laboratóriumuk rendelkezik a Tesztelési és Kalibrációs Laboratóriumok Nemzeti Akkreditációs Testülete (NABL), 3 fejlett diagnosztikai központja pedig a Kórházak és Egészségügyi Szolgáltatók Nemzeti Akkreditációs Testülete (NABH) akkreditációjával. .

Diagnosztikai vizsgálati menüjük (a) 788 rutin patológiai vizsgálatot tartalmazott, az alapvető biokémiától és hematológiától kezdve 664 speciális patológiai vizsgálatig, például fejlett biokémiai, hisztopatológiai és molekuláris patológiáig, valamint (b) 766 alap/középső radiológiai vizsgálat az alapvető röntgentől kezdve. , ultrahang (USG) és számítógépes tomográfia (CT) 119 fejlett radiológiai vizsgálatra tesztek, például mágneses rezonancia képalkotás (MRI) és speciális CT-vizsgálatok.

Oltási szolgáltatásokat és testreszabott tesztcsomagok széles spektrumát is biztosítják, amelyek célja a betegségek előrejelzése/korai felismerése. Az integrált patológiai és radiológiai vizsgálati szolgáltatásokon kívül többcsatornás orvosi konzultációs szolgáltatásokat is kínálnak online és offline módokon az ügyfeleknek egyetlen fedél alatt, 44 diagnosztikai központon keresztül, amelyekben 126, több mint 750 orvost befogadó poliklinikai kamra található.

A teljes bevételből Rs. 8 462 millió Rs. 8.462 milliót a társaság meglévő értékesítő részvényesei kapnának, és a társaság nem kap bevételt a kibocsátásból.

Főbb kiemelések

• Az indiai diagnosztikai szolgáltatások piaca, becslések szerint Rs. 860 – Rs. 870 milliárd 24-es pénzügyi évben, az előrejelzések szerint a CAGR körülbelül 10-12 százalékos Rs-ra nő. 1275 Rs. 1375 milliárd 28 pénzügyi évre, amelyből a kelet- és északkelet-indiai piac becslések szerint Rs. 170-Rs. 180 milliárd 24-es pénzügyi évben, az előrejelzések szerint körülbelül 10,50 százalékos CAGR-növekedés – 12,50 százalék Rs. 260 Rs. 280 milliárd 28 pénzügyi évre.
• A 24. pénzügyi évre vonatkozóan az SDL piaci részesedése Kelet-Indiában 1,15-1,30 százalék, ami kevesebb, mint az olyan társaiké, mint például a Dr. Lal Pathlabs Limited, amelynek 5,30-5,70 százalékos piaci részesedése van fő piacán, azaz Észak-Indiában és Vijaya Diagnostic Center Limited, amelynek piaci részesedése 2,20-2,50 százalék fő piacán, azaz Dél-Indiában. Az SDL úgy véli, hogy ez nagy mozgásteret jelez a magföldrajz területén.
• Az SDL bevételeinek túlnyomó részét a B2C szegmensből szerzik (azaz egyéni betegek, akik vagy betérnek az ügyfélkapcsolati pontokhoz, vagy otthoni beszedési szolgáltatásokat vesznek igénybe, vagy orvosi konzultációs szolgáltatásokat vesznek igénybe az SDL poliklinikáin keresztül. A B2C szegmens bevételük 93,83 százalékát a B2C szegmensből tette ki. FY24.
• A társaság a konszolidációs lehetőségekre kíván koncentrálni a nagyrészt szervezetlen diagnosztikai szolgáltatási piacon. Miközben a különböző földrajzi területekre terjeszkedik, az SDL szándékában áll megismételni (a) központjukat és küllős modelljüket a méretgazdaságosság kiaknázására, valamint (b) poliklinikai modelljüket, hogy nagyobb számú betegeljárást irányítsanak a központjukba. Az SDL további diagnosztikai központok felállítását tervezi ezekben a régiókban.
• Az SDL kulcsfontosságú növekedési stratégiái a következőket foglalják magukban: (i) Megerősítik pozíciójukat a központi földrajzi területen, azaz Kolkata és Nyugat-Bengália többi részén (ii) terjeszkednek túl a központi piacokon túl a szomszédos kelet- és északkelet-indiai területeken (iii) az organikus növekedés kiegészítése szelektív felvásárlásokkal (iv. ) Használja ki a technológiát az ügyfélélmény javítása érdekében (v) A diagnosztikai központok poliklinikai kamaráin keresztül kínált orvosi konzultációs szolgáltatások bővítése a bevétel növelése érdekében (vi) Növeljék bevételeiket a business-to-business (B2B) és a vállalati partnerségek létrehozásával.
• A cég árbevétele 15,03%-kal nőtt a 24. pénzügyi évben, és Rs volt. 2,187 millió Míg a társaság EBITDA-ja éves szinten 55%-kal, Rs-ra ugrott. 736 millió forint, az EBITDA ráta 869 bázisponttal 33,66 százalékra nőtt a 24. pénzügyi évben. A 24. pénzügyi évben a cég Rs nyereségről számolt be. 231 millió, amely 281%-kal nőtt az előző évhez képest. A 25. negyedévben a társaság árbevétele és EBITDA-ja Rs volt. 607 millió és Rs. 212 millió, míg a nyereség Rs volt. 77 mn.

Kulcsfontosságú kockázat

• Az SDL-bevételek 95,48 százaléka Nyugat-Bengáliából származott, és az ilyen régióban bekövetkezett üzleti veszteségek hátrányosan érinthetik az üzletmenetüket.
• Az SDL promóterei és a Promoter Group egyes tagjai a birtokukban lévő részvények egy részét a Vistra ITCL (India) Limited javára, mint kötvényvagyonkezelő a kötvénytulajdonosok javára elzálogosították a Promoter Group által kibocsátott kötvények biztosítékaként. társaság, a Tinni Investments Limited, és bizonyos más részvényesek tulajdonában lévő részvényekre értékesítési korlátozások vonatkoznak. Létrehozáskor az ilyen zálogjog lehívása felhígíthatja a Promóterek és a Promóter Csoport ilyen tagjainak összesített részesedését, ami a Vállalat feletti irányítás megváltozását okozhatja, és az Átvételi Szabályzat értelmében nyílt ajánlattételi kötelezettséget válthat ki.
• Az árpolitikák kormány vagy más hatóságok általi végrehajtása hátrányosan befolyásolhatja az SDL üzletét, a működési eredményeket és a pénzügyi helyzetet.
• Az indiai diagnosztikai iparban erős a verseny, és ha az SDL nem képes hatékonyan felvenni a versenyt más egészségügyi szolgáltatókkal szemben, az hátrányosan érintheti üzletüket. Ezenkívül a 24. pénzügyi évre vonatkozóan az SDL piaci részesedése fő piacukon, azaz Kelet-Indiában 1,15-1,30 százalék, míg a társaik nagyobb piaci részesedéssel rendelkeznek, mint a vállalat.

Pénzügyi teljesítmény

Részletek	FY22	FY23	FY24	Q1FY25
Működésből származó bevétel (millió forint)	2,232	1,901	2,187	607
EBITDA (mn Rs)	653	475	736	217
EBITDA margin %	29,24%	24,97%	33,66%	35,77%
Nyereség (mn Rs)	208	61	231	77
Nyereségrés %	9,33%	3,19%	10,57%	12,62%
Tőkearányos megtérülés %	15,38%	4,32%	14,09%	4,33%
ROCE %	23,11%	9,05%	21,46%	6.32
Adósság a részvényekkel szemben	0,37	0.27	0.2	0.16
Átlagos bevétel betegenként (Rs.)	1,318	1,712	1,922	2,146
Átlagos bevétel központonként (mn Rs)	54	44	46	12
Betegenkénti EBITDA (Rs.)	385	427	647	768

Peer-összehasonlítás a 24-es pénzügyi év alapján

(Millió Rs, ha nincs másképp jelezve)	Suraksha Diagnostic Limited	Dr. Lal Pathlabs Limited	Metropolis Egészségügyi Kft	Thyrocare Technologies Ltd	Vijaya Diagnosztikai Központ Kft
Működésből származó bevétel	2 187,09	22 266,00	12,077,09	5,723,90	5,478,05
EBITDA margin %	33,66%	29,95%	24,34%	24,94%	44,70%
Nyereség	231,27	3 623,00	1 284,56	694,9	1,196,37
Tőkearányos megtérülés %	14,09%	20,35%	12,26%	13,34%	19,77%
ROCE %	21,46%	51,71%	60,66%	24,99%	32,98%
Adósság a részvényekkel szemben	0.2	0	0.11	0	0,28
Átlagos bevétel betegenként (Rs.)	1,922	807	1006	381	1,543
Betegenkénti EBITDA (Rs.)	647.1	241,6	244,98	95.16	689,71

Értékelés

A Suraksha Diagnostic Limited úgy véli, hogy a főföldrajzi működési múltból, a kiterjedt hálózatból és a minőségi diagnosztikai szolgáltatásokat nyújtó hírnevükből fakadó domináns pozíciójuk kombinációja biztosítja számukra a legjobb pozíciót ahhoz, hogy tovább bővítsék üzletüket Kolkatában, és megmaradjanak a kelet-indiai és a szomszédos északkelet-indiai piacokon. . Rs árának felső végén. 441, a kibocsátás 75-szörös PE-n jegyzi az FY25E évesített jövedelmét. A kérdés teljesen beárazottnak tűnik. Ez a probléma elkerülhető.

Olvassa el még: Miért fontos a pénzügyi tanácsadás?

Jogi nyilatkozat: A blogokban megosztott nézetek személyes véleményen alapulnak és csináld nem támogatja a vállalat nézeteit. A befektetés megkeresés tárgya, és az alkalmazás használatával történő befektetés előtt konzultálnia kell egy pénzügyi tanácsadóval. Az alkalmazás használatával történő befektetés a befektető kizárólagos döntése, és ezért a cég, illetve annak kommunikációja nem tehető felelőssé.