亮点
| 发行规模 –：1,71,33,958 股 | 发行开放/结束 – 2024 年 12 月 19 日/12 月 23 日 |
| 价格范围（卢比）305 – 321 | 发行规模（卢比） – 5,500 百万 |
| 面值（卢比）10 | 手数（股） 46 |
Sanathan Textiles Limited (STL) 成立于 2005 年，是印度少数几家涉足聚酯、棉和产业用纺织品（应用于汽车、医疗保健、建筑、体育和户外等多个最终用途领域）的公司之一。防护服）领域，在整个印度纺织纱线行业中的市场份额为 1.7%。
STL 业务分为三个独立的纱线业务垂直领域，包括 (a) 涤纶纱线产品、(b) 棉纱线产品和 (c) 产业用纺织品和工业用途纱线。截至2025财年上半年，他们拥有3,200多个活跃纱线产品品种和45,000多个SKU，并有能力制造由14,000多个纱线产品品种和190,000多个SKU组成的多元化产品组合，这些产品组合以各种形式和不同的最终用途使用。
他们还拥有很高的附加值产品份额，如原液染色、超细/微细、功能性、工业和技术纱线、阳离子可染和特种纱线，这些产品是经过广泛的内部研究生产的。这些增值产品是根据客户要求量身定制的，具有区别于其他产品的性能和特点。
在卢比的总收益中。 55 亿卢比16 亿卢比将用于全部或部分偿还或预付公司使用的某些未偿还借款（卢比）。 14亿将用于投资其子公司，即。 Sanathan Polycot Private Limited，用于偿还和/或预付其子公司的某些借款的全部或部分，卢比。 10 亿卢比将用于一般企业用途，10 亿卢比将用于一般企业用途。 15 亿股流向公司现有的出售股东。
主要亮点
- 全球纺织行业在 2018 财年至 23 财年持续增长，但 20 财年除外，20 财年因 Covid-19 出现下滑。展望未来，该行业预计在 2023 年至 2027 年期间将以 2.5-3.5% 的复合年增长率增长，并在 2027 年达到约 17,800-18,300 亿美元。印度纺织服装业预计为卢比。截至 2024 财年，预计将达到 9,450 – 95,500 亿卢比。 28 财年为 12,500-127,000 亿。
- 2025 财年第一季度的纱线产量为 57,061 MTPA，产能利用率分别为 102.01%。高产能利用之所以成为可能，是因为他们的产品在服装、家用纺织品、旅游休闲、医疗用途、汽车等广泛行业具有最终用途应用，因此对产品的需求一直存在。他们的产品。
- 他们拥有完全集成的聚酯设备和连续聚合装置设计，具有三光和单酯化能力，能够纺丝、变形、加捻、空气变形等，这为他们提供了产品灵活性。该工厂旨在处理大量 SKU，为定制产品和高附加值产品提供服务。
- STL 已通过其子公司在旁遮普邦瓦济拉巴德收购了 80 英亩土地，目前正处于调试新建制造工厂的后期阶段。旁遮普制造工厂将专门用于制造聚酯纱线产品。旁遮普制造工厂一旦竣工并全面投入运营，预计制造能力将从 550 吨/年增至 1,500 吨/年。
- STL 增长战略包括 (i) 扩大制造能力 (ii) 提高现有产品的附加值和新产品的开发 (iii) 在生产过程中利用数字化和技术，重点关注能源效率和可持续实践。
- 2024 财年，该公司的销售额下降了 11.14 卢比，为 11.14 卢比。 49.69 亿EBITDA 为卢比。 22.66 亿美元，下滑 12.7%，EBITDA 利润率同比萎缩 14 个基点。 2024 财年期间，该公司利润同比下跌 12.37% 至卢比。 1,338 百万。 2025 财年第一季度，该公司报告的销售额/EBITDA/利润为卢比。 7811 百万卢比7.64 亿卢比/卢比5.01 亿。
主要风险
- 他们的大部分原材料来自少数主要供应商。此类供应商停止运营可能会对 STL 以具有竞争力的价格采购原材料的能力产生不利影响。
- STL的营收和利润不稳定，如果无法维持或增加销售额和利润，则可能对其业务运营和增长战略产生不利影响。
财务表现
| 细节 | 22财年 | 23财年 | 24财年 | 2025 财年第一季度 |
| 销售额（百万卢比） | 31853 | 33292 | 29575 | 7811 |
| EBITDA（百万卢比） | 5376 | 2595 | 2266 | 第764章 |
| EBITDA 利润率% | 16.88% | 7.80% | 7.66% | 9.79% |
| 利润（百万卢比） | 3554 | 第1527章 | 1338 | 501 |
| 利润率% | 11.16% | 4.59% | 4.53% | 6.41% |
| 股本回报率% | 43.95% | 14.36% | 11.09% | 15.41% |
| 资本回报率% | 35.83% | 15.54% | 11.80% | 14.04% |
| 净债务/ EBITDA (x) | 0.69 | 1.05 | 1.54 | 2.05 |
基于 2024 财年财务数据的同行比较
| 细节 | 萨纳森纺织有限公司 | KPR 工厂有限公司 | 瓦德曼纺织有限公司 | 印度计数工业有限公司 | Filatex印度有限公司 | 加韦尔技术纤维有限公司 |
| 销售额（百万卢比） | 29575 | 60597 | 95047 | 35571 | 42859 | 13256 |
| EBITDA（百万卢比） | 2266 | 12367 | 10159 | 5590 | 2379 | 2716 |
| EBITDA 利润率% | 7.66% | 20.41% | 10.69% | 15.72% | 5.55% | 20.49% |
| 利润（百万卢比） | 1338 | 8054 | 6367 | 3379 | 1107 | 2082 |
| 利润率% | 4.53% | 13.29% | 6.70% | 9.50% | 2.58% | 15.70% |
| 股本回报率% | 11.09% | 19.97% | 7.14% | 17.41% | 9.61% | 18.50% |
| 资本回报率% | 11.80% | 19.78% | 8.32% | 16.84% | 11.31% | 20.83% |
| 净债务/EBITDA | 1.54 | 0.88 | 1.73 | 1.47 | 0.96 | -0.11 |
估值
Sanathan Textiles 是一家涤纶纱线制造商，也是棉纱、涤纶纱和产业用纺织品纱线的全球供应商。拥有 3 个纱线业务垂直领域使他们有独特的机会提供各种纱线，供各个部门和行业、跨应用和最终用途使用。在卢比价格的上限。 321，该发行的市盈率约为 14 倍，基于 2025 财年年化收益。该问题看起来已完全定价。人们可以避免这一问题。
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