亮点
| 发行规模：20,501,792股 | 发行开始/结束：2024年12月11日/12月13日 |
| 价格范围（卢比）：265 – 279 | 发行规模（卢比）：52.7亿 |
| 面值（卢比）：2 | 手数（股）：53 |
One MobiKwik Systems Limited（MobiKwik）成立于2008年3月20日，是一家综合性金融服务平台，提供连接消费者和商户的双向支付网络。该公司采用技术和产品优先的方法，提供可扩展的创新解决方案，实现了较高的用户参与度，其旗舰产品 MobiKwik ZIP 的重复使用率高达 93%。截至 2025 财年第一季度，在高效的用户获取策略和较低的客户获取成本 (CAC) 的推动下，该平台的注册用户已增长至 1.61 亿。
MobiKwik 通过其数字优先的方法在全印度建立了影响力，从以支付为中心的企业转型为金融服务领域的多元化多产品平台。其统一平台使用高级分析和机器学习来整合和分析消费者财务数据。这使得该公司能够提供针对数字信贷、投资和保险等垂直领域用户的金融行为、需求和愿望量身定制的个性化金融解决方案。
该公司运营着一个协同的双边网络，消费者和商家推动共同增长。不断扩大的消费者基础通过增加支出使商家受益，而商家的增加则扩大了用户的交易机会，进一步降低了 CAC。数字信贷与支付的整合增强了参与度，提高了交易频率和消费者终生价值，从而加强了整个生态系统。
凭借持续较低的 CAC，MobiKwik 能够快速收回收购成本，同时对信贷审批采取谨慎态度，从而最大限度地降低风险。其技术驱动的平台由高评价的移动应用程序支持，支撑了其盈利扩展的能力。该公司致力于提供价值驱动且易于使用的金融产品，巩固了其作为金融服务领域值得信赖且不断发展的参与者的地位。
总收益中的卢比。 52.7 亿卢比7.028 亿卢比将用于资本支出 (capex)。 15 亿卢比用于支持其金融服务业务， 13.5亿美元用于支付服务。此外，卢比。 10.7 亿美元将用于研发，其余资金指定用于一般企业用途。
主要风险
- 印度消费互联网行业预计将保持高速增长轨迹，最终在 2028 财年达到 6000 亿美元以上。到 2028 财年，印度整体电子商务市场预计将达到 190-2000 亿美元。在消费者支付方面，Redseer 预计 2028 财年钱包交易额将达到约 70-750 亿。
- MobiKwik 专注于提供无缝的数字支付体验，帮助他们建立了庞大而忠诚的客户群。他们提供 MobiKwik ZIP 和 ZIP EMI 等产品，促进消费者信贷，让用户更轻松地进行购买和管理付款。他们还有一个奖励系统，用户可以通过交易赚取 MobiKwik SuperCash，可以兑换折扣和其他福利。这可以提高客户参与度和保留率，尤其是通过有针对性的优惠和促销。
- 尽管 MobiKwik 主要在线运营，但他们正在跨数字接触点扩展业务，以吸引新客户。该公司继续渗透到数字化采用率不断提高的二线和三线城市。其目标是推动城市和农村地区的增长，改善更广泛人口获得金融服务的机会。
- 他们将技术置于产品前沿的方法帮助他们为消费者创造产品，通过为使用这些产品的消费者提供价值来实现规模化，从而使他们能够以极低的成本赢得消费者。
- MobiKwik 主要通过 (i) SEO 和移动 ASO 计划来获取用户； (ii) 来自庞大用户群的用户推荐； (iii) 多元化商户网络中的结账和 POS 放置中的品牌召回； (iv) BBPS 平台的高使用率； (v) 营销和宣传。这使他们能够将每个新注册用户的 CAC 保持在较低水平（卢比）。 24 财年为 32.87。
- MobiKwik 的主要战略包括 (i) 扩展现有产品 (ii) 扩大现有业务线的产品组合 (iii) 扩展支付聚合器业务以及 (iv) 持续关注盈利增长。
- 22-24 财年，该公司的销售额同比增长 28.90%，达到卢比。 87.5亿而该公司的 EBITDA 盈利为卢比。 2024 财年损失 3.72 亿卢比。 2023 财年营收为 5.59 亿，2024 财年 EBITDA 利润率为 4.18%。 2024 财年，该公司报告利润为卢比。 1.41 亿卢比的损失2023 财年为 8.38 亿。
主要风险
- MobiKwik 的运营受到 RBI 的监管、监督和检查，RBI 的任何不利观察、诉讼或通知都可能影响其业务。
- 活跃用户增长放缓可能会对他们的业务产生不利影响。
- 该公司依赖 Zaakpay 的支付服务和金融服务业务，特别是 MobiKwik ZIP 和 ZIP EMI，其服务的任何中断都可能对业务产生不利影响。
财务表现
| （单位为百万卢比，除非另有说明） | 22财年 | 23财年 | 24财年 | 2025 财年第一季度 |
| 经营收入 | 5,266 | 5,395 | 8,750 | 3,423 |
| 息税折旧及摊销前利润 | -1,154 | -559 | 第372章 | 22 号 |
| EBITDA 利润率 % | -21.24% | -9.97% | 4.18% | 0.64% |
| 利润 | -1282 | -838 | 141 | -66 |
| 付款率% | 2.39% | 1.23% | 0.83% | 0.68% |
| 财务占用率% | 6.46% | 5.57% | 6.14% | 7.28% |
| 数字信用GMV | 15,122 | 51,150 | 90,934 | 23,467 |
| 支付交易额 | 1,79,474 | 2,07,250 | 3,81,955 | 2,50,802 |
| 注册用户 | 124 | 140 | 156 | 161 |
| 商户数量 | 3.6 | 3.74 | 4.06 | 4.26 |
基于 2024 财年的同行比较
| （单位为百万卢比，除非另有说明） | 移动Kwik | 1 个 97 通讯。有限公司 | 肯定控股公司 | 贝宝控股公司 |
| 经营收入 | 8,750 | 99,780 | 1,85,839 | 23,84,000 |
| 息税折旧及摊销前利润 | 第372章 | -3,599 | -49,268 | 4,02,240 |
| EBITDA 利润率 % | 4.18% | -3.61% | -26.51% | 16.89% |
| 利润 | 141 | -14224 | -41421 | 339680 |
| 付款率% | 0.83% | 0.34% | 不适用 | 1.76% |
| 财务占用率% | 6.14% | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 数字信用GMV | 90,934 | 5,23,900 | 3,60,000 | 40,320 |
| 支付交易额 | 3,81,954 | 1,83,00,000 | 21,28,000 | 12,24,00,000 |
| 注册用户 | 155.84 | 300+ | 18.7 | 第391章 |
| 商户数量 | 4.06 | 40.6 | 0.3 | 35 |
估值
MobiKwik 是印度领先的数字银行平台，为消费者和商家提供广泛的金融产品，包括支付、数字信贷和投资。 MobiKwik 专注于为未获得服务的印度人口提供首次获得信贷的机会。他们的使命是为巴拉特打造世界一流的金融产品。在卢比价格的上限。 279，本次发行的发行价与 2024 财年销售额的 2.62 倍。该问题似乎已完全定价。大家可以从更长远的角度来订阅这一期。
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