A Momentum Investing, ahogy a neve is sugallja, a lendület megragadásáról szól. Ez azt jelenti, hogy olyan részvényekbe kell fektetni, amelyek a múltban jól teljesítettek, és így várhatóan tovább fognak növekedni.
Így sok (új és kezdő) befektető vesz részt a tőzsdén. A közelmúlt teljesítményét tekintve úgy érzik, hogy ez még sokáig fog tartani, és rövid időn belül milliomosokká válnak. Érzésből fakadnak és nem struktúrából.
De amikor a befektetési alapok ezt követik Lendületes befektetés stratégiával, meghatározott módszertannal rendelkeznek, és 6 havonta újraegyensúlyozzák portfóliójukat. Nem csak az árfolyamhozamokat nézik, hanem a részvények volatilitását is, emberi elfogultság nélkül. Ez azt jelenti, hogy amit nem hajtottak végre, az nem marad meg sokáig, jöjjön mit mondanak az alapok.
Ha egy egyéni befektető a magas és gyorsabb hozam csábítása alatt túlvásárolhat egyetlen részvényt, és magas koncentrációs kockázatot vállalhat, ami ha visszaüt, nagyon rosszul érinti pénzügyi helyzetét, a befektetési alapok szerkezete és szabályozási rendelkezései nem engedik, hogy túlzásba essék egyetlen részvényt. állomány, így a diverzifikáció alapvető jellege megmarad.
Természetesen ennek az ellenkezője is igaz, hiszen lehet, hogy a koncentráció jól megtérül, de ebben az esetben a befektetése mögött nagy meggyőződésű kutatások támaszkodjanak, ami nem mindenki teája.
A Momentum Investing nem veszi figyelembe a piaci kapitalizációt, az alapokat vagy az értékeléseket, hanem csak az elmúlt 6 és 12 hónap volatilitáshoz igazított árfolyamhozamát, ami szintén a portfólió magas lemorzsolódásához vezethet, ami ismét egyéni szinten súlyos adózás.
Most jön a kérdés, hogy mennyire kockázatos ez a stratégia, és alkalmas-e a befektető hosszú távú portfóliójában tartani.
Momentum Befektetés befektetési alapokba
Manapság számos Momentum alap van a piacon, amelyek különböző indexeket követnek. A nagy és közepes kapitalizációjú indexben (Nifty 200), a közepes kapitalizációjú 150-ben, a kis kapitalizációjú 250-ben és még a Nifty 500-ban is vannak Momentum Scheme-ink. Mindezek ugyanazt a részvénykiválasztási és újraegyensúlyozási stratégiát követik. Ennek részletes megértése érdekében hadd válasszak ki egy alapot az Ön számára, és vizsgáljam meg kockázati és hozamok szempontjából az indexekkel és azok aktív megfelelőivel szemben.
Ebben a cikkben a Nifty 200 Momentum 30 indexre és a hozzá tartozó sémákra összpontosítunk.
Nifty 200 vs Nifty 200 Momentum 30
3 év hozam (pontról pontra)
Látható, hogy bár a Momentum stratégia meglehetősen magas hozamokat hozott a Broad indexhez képest, 2023. október 30-a előtt alulteljesítő volt.
Ha azonban 10 év pontról pontra hozamot nézünk, a diagram azt mutatja, hogy a Momentum Investing sokat fizetett.
A pont-pont hozamok ellenőrzése azonban soha nem mutatja meg, mennyire volatilis és konzisztens volt az alap ebben az időszakban. Tehát jobban kellene ellenőriznünk a gördülő hozamokat. Az alábbiakban az elmúlt 10 év 3 év gördülő hozama látható
Természetesen a Momentum befektetési alap hozamai némi magas volatilitás mellett jóval megelőzik a benchmarkét. Egy dolgot kell kiemelnem, hogy ha megnézzük a 2020 márciusi koronavírusos ősz idejét, akkor láthatjuk, hogy a Momentum az esés védelmében is elég jól teljesített.
A fenti grafikonok mindegyike az anyaindexhez, azaz a Nifty 200-hoz való viszonyítást mutatja, amelyet többnyire a Large és Midcap, valamint a Nifty 250 referenciaértékének tartanak. Tehát látni kell a hozamok összehasonlítását néhány jó aktív alappal, valamint a remek 250-nel. , hogy jobban megértsem.
Az alábbi táblázat ugyanezt mutatja.
Az elmúlt 10 évben, ha 3 év gördülő hozamát látjuk, a Nifty 200 Momentum 30 még a Nifty 250 indexhez képest is tisztességesen teljesített.
Most egy utolsó ellenőrzés végett lássuk, mennyire teljesített jól ez a stratégia az aktív alapokhoz képest. A nagy és közepes kapitalizációjú kategóriákba tartozó aktív alapoknak legalább 35%-ot nagy kapitalizációjú és 35%-ot közepes kapitalizációjú részvényekben kell tartaniuk.
Összehasonlító elemzésemhez azokat az alapokat vettem alapul, amelyek az online értékkutatás szerint 4 és 5 csillagos besorolás alá tartoznak, az alábbiakban
A befektetési alapokat 2017-18-ban átkategorizálták, így ha össze kell hasonlítani az aktív alapokat, akkor nem 10 éves, hanem az elmúlt 7 év adatait érdemes nézni. És csak azokra az alapokra, amelyeknek legalább ekkora múltja van. A fentieken kívül megragadtam a bátorságot, hogy felvegyem a listára a Mirae Large-ot, a Midcap-et és a Canara Robeco feltörekvő részvényeit.
Olvassa el még: Miért nem mindig a legjobb befektetési stratégia a benchmark legyőzése
A hosszabb időkeret medián és átlagos hozama olyasmi, amit érdemes megnézni. A minimális hozam azt mutatja meg, hogy a konstrukció mekkora lehívást tapasztalt, a szórás pedig a konstrukció ezen időszak alatti volatilitása.
Következtetés:
A lendületes befektetés bizony ingadozó stratégiának hangzik, de a számok láttán úgy találtam, hogy az eredmények nagyon összevethetők a többi aktív és passzív partnerével, és nem találtam okot arra, hogy ne keverjem össze a hosszú távú portfólióval. Bizonyos esetekben még jobban is teljesített az aktív alapokhoz képest, amelyeket általában hosszú távú befektetésnek tekintenek.
Ahogy az elején említettem, a momentum alapok különböző átfogó indexeket benchmarkolnak, ezért ügyelni kell azokra a likviditási aggályokra, amelyek medve fázisban, a kis és közepes kapitalizációjú szegmensekben jelentkezhetnek. Ez a faktor alapú index nem veszi figyelembe a részvények higiéniáját, csak hajszolja a lendületet, ami egyes szegmensekben gondot okozhat
Most, amikor azt mondom, hogy ez az alap jó, ha egy hosszú távú portfólió része lehet, kérem, ne tekintse ezt tanácsnak. A végső döntés, hogy befektet-e ebbe vagy sem, Ön és tanácsadója dönti el. Kérjük, végezzen kutatást, és döntsön az alkalmasság és a kockázati profil alapján.
A fenti táblázatok és diagramok forrásai: www.dspim.com/portfolio-creator
Fedezze fel: Intelligens béta alapok – Ez a befektetés új korszaka? és fedezze fel, hogyan segítenek a befektetési alapok referenciamutatói az Ön számára megfelelő alap kiválasztásában?
