亮点
| 发行规模：18,795,510股 | 发行开始/结束：2024年12月12日/12月16日 |
| 价格范围（卢比）：1265 – 1329 | 发行规模（卢比）：249.79 亿 |
| 面值（卢比）：1 | 手数（股）：11 |
Inventurus Knowledge Solutions Limited (IKSL) 成立于 2006 年，是一家技术支持的医疗保健解决方案提供商，为美国、加拿大和澳大利亚的医生企业提供护理支持平台，重点关注美国市场。
他们是门诊和住院护理组织的合作伙伴，使医疗保健组织能够提供卓越的临床护理，改善人群健康结果，并过渡到按价值付费模式，同时优化收入并降低运营成本。
IKSL 医疗保健提供商支持平台可帮助医疗保健提供商更加专注于患者护理的核心角色，同时帮助医疗保健组织蓬勃发展。
他们通过专有技术平台承担医疗保健的琐事，涵盖行政、临床和运营服务，以便医生能够专注于为患者提供护理的核心目标。他们的解决方案将技术、专用资源和经过临床培训的员工相结合，使医疗保健企业变得更强大、财务上可持续。
截至 2025 财年第二季度，他们拥有 778 家医疗保健组织作为客户，包括卫生系统、学术医疗中心、多专科医疗集团、单专科医疗集团、辅助医疗保健组织以及其他门诊和住院医疗保健提供组织。他们的一些主要客户包括 Mass General Brigham Inc.、Texas Health Care PLLC 和 The GI Alliance Management。
总收益中的卢比。 249.79 亿卢比249.79 亿将流向公司现有的出售股东。公司预计，股权上市将提高其知名度和品牌形象，为其股东提供流动性，并为股权在印度提供公开市场。
主要亮点
- 美国的医疗支出预计将从 2023 年的 47,990 亿美元增长到 2028 年的 62,160 亿美元，复合年增长率为 5.3%。这一增长将由人口老龄化和慢性病增加推动。到 2028 年，美国提供商支持技术解决方案的潜在市场总额预计将达到 3230 亿美元。
- IKSL 解决方案是为每个客户定制的，拥有一个专门的团队，利用客户业务的机构知识，以及负责交付结果的专门经理，充当客户和运营之间的联络人。这种深度有助于他们与客户建立长期关系，从而增加服务和管理每个客户参与的单位成本产生的收入，增加交叉销售的机会并从每次参与中获得更大的收入。
- IKSL 还使用机器人流程自动化 (RPA) 来帮助自动化虚拟桌面/应用程序环境中的结构化和重复流程，包括日常付款人交互和重新计费索赔流程，例如通过检查付款人网站识别索赔状态，以及管理资格查询和索赔重新计费。
- IKSL 按合同赚取的收入通常基于 (i) 他们交付的结果——他们的收入周期费用将是 IKSL 帮助客户收取的付款的一定比例，(ii) 他们处理的交易量，例如预定金额基于每个处方补充该过程、他们编码的每个医疗图表、他们抽象到 EHR 中的每页临床图表等； (iii) 月费，例如每个医生每月为其临床文件服务支付的预定金额。
- 他们的定价策略旨在增加与客户业务相对应的收入。随着客户逐步收购新的医疗集团、开设新的诊所、雇用更多的医生、增加患者数量，IKSL 将从这种增长中受益。它还有助于以非线性方式扩大利润率。
- IKSL 的关键战略包括 (i) 通过土地和扩张方法最大限度地提高现有客户的收入 (ii) 专注于大型医疗保健组织 (iii) 从以人为主导的技术驱动模式转向以技术为主导的以人为本的模式 (iv) ) 捆绑解决方案以实现更大的附加值 (v) 利用自动化和生成人工智能来辅助运营 (vi) 与创新客户合作进行产品开发和创新 (vii) 开发解决方案来满足转向基于价值的护理的实体的需求。
- 该公司的销售额在 2022-24 财年复合年增长率为 54.29%，达到卢比。 87.50 亿，而 EBITDA 和调整后利润的复合年增长率同比增长 36.94% 和 31.07%。 EBITDA 同比增长 44.4% 至卢比。 5,203 百万。此外，该公司公布利润为卢比。 2024 财年为 43.54 亿，同比增长 29.4%。 25 财年上半年，销售额/EBITDA/调整后利润同比增长 103%/55%/17%。
主要风险：
- IKSL 的销售主要依赖于美国医疗保健组织的销售，因此，它们面临行业和地域集中的风险。
- 美国医疗保健行业目前面临的各种挑战，包括在竞争激烈的环境中提供优质医疗保健、同时管理成本以及美国医疗保健组织的整合可能会对 IKSL 业务产生不利影响。
财务表现：
| （单位为百万卢比，除非另有说明） | 22财年 | 23财年 | 24财年 | 2024 财年上半年 | 2025 财年上半年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售量 | 7,636 | 10,313 | 18,179 | 18,179 | 12,829 |
| 息税折旧及摊销前利润 | 2,774 | 3,604 | 5,203 人 | 2,322 | 3,591 |
| EBITDA 利润率 % | 36.33% | 34.95% | 28.62% | 36.81% | 27.99% |
| 调整后利润 | 2,534 | 3,366 | 4,354 | 2,057 人 | 2,402 |
| 调整后利润率% | 33.19% | 32.64% | 23.95% | 32.60% | 18.73% |
| 股本回报率% | 36.00% | 36.83% | 32.00% | 23.29% | 15.15% |
| 资本回报率% | 49.82% | 49.43% | 31.56% | 28% | 13.79% |
估值
Inventurus Knowledge Solutions Limited (IKSL) 的使命是通过领先技术和人类专业知识的结合，实现高效提供高质量护理。他们正在重新定义护理支持的未来，并通过赋予临床医生以下能力来创造医疗保健领域的变革价值：建设更健康的社区，打造更强大、财务可持续的企业。
在卢比价格的上限。 1329，本次发行的市盈率为其 2025 财年年化收益的 55 倍。该问题似乎已完全定价。大家可以从更长远的角度来订阅这一期。
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