Az amúgy is gyenge piacon fogyasztási cikkek, Godrej fogyasztási cikkek A Limited (GCPL) a közelmúltban rávilágított néhány kényszerítő kérdésre kihívásokat. A harmadik negyedévre (Q3) vonatkozó legfrissebb üzleti frissítésében a vállalat néhányat mutatott be tényeket feltárva. Olyan befektetőknek, akik egy horizontot néznek 10-15 évezek a frissítések nem csak azt jelzik jelenlegi egészségi állapot hanem útjelző táblák is jövőbeli rugalmasság és növekedés.
1. Mi az azonnali forgatókönyv?
Godrej fogyasztási cikkek Korlátozott (GCPL) frissítés festett képet visszafogott piaci feltételek. Arra utaltak, hogy lesz lapos térfogatnövekedés és csak szerény eladásnövekedés.
Ez az időszak a stagnálás elsősorban az vezérli külső piaci nyomás mint a következők:
- Magas nyersanyagárak: Pontosabban az olyan áruk árának emelkedése, mint a pálmaolaj, amely a GCPL számos termékének kulcsfontosságú összetevője, különösen a szappanok kategóriájában.
- Kedvezőtlen időjárási viszonyok: Az optimálisnál rosszabb időjárási viszonyok, amelyek befolyásolhatják bizonyos termékkategóriák, például szappanok és otthoni rovarirtó szerek keresletét vagy termelését.
A GCPL kommentárja azt sugallja, hogy alapjai (mint például a márka ereje, piaci jelenlét, innovációs kapacitás) továbbra is szilárdak. Szerintem a cég nem tulajdonít visszafogott teljesítményét belső elégtelenségek hanem inkább ezekre mutat rá külső tényezők mint a elsődleges bűnösök.
Ez azt jelenti, hogy bár ezek a nyomások hatással vannak a jelenlegi teljesítményre, a mögöttes baz üzleti modell és a működési állapot alapvetően nem gyengül.
Ehelyett szemben állnak átmeneti törzsek közvetlen ellenőrzésükön kívül eső piaci viszonyok miatt.
Ez a megkülönböztetés az kulcsfontosságú a hosszú távú befektetők számára.
Azt jelzi, hogy amint ezek a külső nyomások stabilizálódnak vagy csökkennek, a vállalat visszatérhet a növekedési pályára (természetesen ez az én optimista értelmezésem a cég kommentárjáról).
A remek FMCG részvények teljesítménye az elmúlt egy hónapban
| SL | Remek FMCG részvények | 1 hónapos ár |
|---|---|---|
| 1 | BALRAMCHIN | 0,19% |
| 2 | BRITANNIA | -11,70% |
| 3 | COLPAL | 2,47% |
| 4 | DABUR | -3,01% |
| 5 | GODREJCP | -7,73 (ma -8,82%) |
| 6 | HINDUNILVR | -3,57% |
| 7 | ITC | -2,46% |
| 8 | MARICO | -1,09% |
| 9 | NESTLEIND | -2,20% |
| 10 | PGHH | 2,44% |
| 11 | RADICO | 4,82% |
| 12 | TATACONSUM | -4,28% |
| 13 | UBL | 2,26% |
| 14 | UNITDSPR | 2,22% |
| 15 | VBL | 8,79% |
2. Margótömörítés és stratégiai átrendezések
A társaság átmeneti visszaesésre számít EBITDA marginok.
Az árrést nagyrészt a megnövekedett nyersanyagköltség.
Viszont, Godrej fogyasztási cikks (GCPL) nem áll egy helyben. Aktívan dolgoznak költségalapjuk átalakításán, a működési hatékonyságra összpontosítva, és prémium termékszegmenseket kutatnak, hogy ellensúlyozzák ezeket a nyomásokat és fenntartsák a jövedelmezőséget.
3. Hosszú távú befektetési lehetőségek
- Rugalmasság a csapásokban: Az olyan vállalatok, mint a GCPL, amelyek általában proaktívak a visszaesések kezelésében, gyakran megerősödnek. Stratégiájuk összpontosítani költséghatékonyság és prémiumozás hosszú távon robusztusabb üzleti modellhez vezethet.
- Innováció és piacbővítés: A GCPL folyamatos innovációs és piacbővítési erőfeszítései, beleértve a nemzetközi műveleteket is, olyan diverzifikációs stratégiát sugallnak, amely mérsékelheti bármely egységes piaccal vagy termékcsaláddal kapcsolatos kockázatokat.
- Márkaérték: A GCPL több jól ismert márka tulajdonosa. Hosszú távon a márka ereje árképzési erőhöz vezethet, ami kulcsfontosságú az árrések fenntartásához a gazdasági fellendülés során.
- Fenntarthatóság: Ahogy a globális fogyasztók egyre környezettudatosabbakká válnak, a GCPL fenntartható termékek felé irányuló törekvése jól visszhangozhat. Idővel potenciálisan növelheti a piaci részesedést.
- Osztalék és stabilitás: A hosszú távú befektetők számára a GCPL következetes osztalékpolitikája hozampárnát kínál. A COVID-19 fázis előtt következetesen osztalékot fizettek. 2020 és 2023 között azonban nem történt osztalékfizetés. A 2023-24-es pénzügyi évben az osztalék kifizetése a nettó nyereség körülbelül 79%-a volt.
Következtetés
Azonnali kihívások vannak, és valósak. Ez az oka annak, hogy ez okozta a részvények értékének esését. De a hosszú távú befektetők számára ezek a problémák csak átmeneti visszaesések lehetnek egy egyébként erős indiai FMCG-szektorban.
Befektetői stratégia
A 10-15 éves távlatú profi befektetők gyakran fontolgatják a piaci zuhanás lehetőségét minőségi részvények felhalmozására. Ezek segítenek nekik minőségi részvényekhez jutni jobb értékelés mellett.
De ez is igaz, hogy a piacon olyan fájdalom van, amely szinte minden FMCG-céget szenved. A fogyasztói költekezés nem történik meg, és ez probléma.
Ezért szerintem egy pillanatra várjunk csak a piac megfigyelésével. Nem lesz meglepő, ha további áreséseket tapasztalunk. Mindenesetre ezen szektorok részvényeinek P/E mutatója rendkívül magas volt a covid rally idején. Egy kis lehűlés jót tesz ezen részvények potenciális befektetőinek.
Ha hasznosnak találta ezt a cikket, kérjük, ossza meg befektetőtársaival, vagy írja meg gondolatait az alábbi megjegyzésekben!
Jó befektetést.
