Áttekintés
A vállalati kötvények világában a fedezett és a fedezetlen adósság közötti különbség megértése alapvető fontosságú a kockázat és a hasznot egyensúlyba hozni kívánó befektetők számára. Bár a kötvények az alacsony kockázatú befektetési lehetőségek közé tartoznak, bizonyos kockázatokat mégis hordoznak attól függően, hogy biztosítottak vagy fedezetlenek. Ez a blog segít megérteni a biztosított és fedezetlen kötvényeket, és azt, hogy ezt mennyire fontos megérteni, mielőtt kötvényekbe fektetne be. Ezek az értékes ismeretek lehetővé teszik, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozzon, és nagyobb magabiztossággal és pontossággal navigálhat a vállalati kötvénypiacon.
A kötvény egy fix kamatozású befektetés, amelyet általában a vállalatok és a kormány bocsát ki forrásszerzés céljából. A befektető kamatozik a befektetésen, míg a hitelfelvevő a forrásokat működésének vagy terjeszkedési tevékenységének támogatására fordítja. A kötvények, a kibocsátótól függetlenül, általában két kategóriába sorolhatók: biztosítottak és fedezetlenek.
Bár a kötvények az alacsony kockázatú befektetési lehetőségek közé tartoznak, különböző kockázati szinteket hordoznak attól függően, hogy biztosítottak vagy fedezetlenek. Minden befektetőnek ismernie kell a két típus közötti különbségeket. Befektetés előtt a befektetőnek kutatást kell végeznie és elemeznie kell a kötvényeket, hogy megismerje a kockázat/nyereség arányt, valamint az előnyöket és hátrányokat.
Mik azok a fedezett kötvények?
A kötvényt „biztosított kötvénynek” nevezik, ha eszközzel fedezik. Ha kötvényt biztosítanak, a kölcsönt biztosítékok támogatják, amelyek lehetnek likvid készletek vagy tárgyi eszközök, például ingatlanok, berendezések, követelések vagy gépek. Ez a biztosíték biztosítja, hogy még ha a kibocsátó nem teljesít, az adósság valószínűleg továbbra is kifizetésre kerül. Ennek eredményeként a fedezett kötvényeket általában biztonságosabbnak tekintik, mint a részvényinstrumentumokat.
A fedezett kötvények népszerű választás a konzervatív befektetők körében, akik a biztonságot és a stabilitást helyezik előtérbe portfóliójukban. A kötvények fedezete jelentősen csökkenti a kockázatot, így vonzó lehetőség a biztos befektetést keresők számára. Nemteljesítés esetén a kötvénytulajdonosok igényt tarthatnak a biztosítékra, és eladhatják azt befektetésük visszaszerzése érdekében. Ez a biztonság és a megbízhatóság érzését nyújtja, különösen a gazdasági bizonytalanság időszakában, így a biztosított kötvények minden befektetési portfólió szilárd horgonyává válnak.
Mik azok a fedezetlen kötvények?
A vállalati pénzügyekben a kötvény egy közép- és hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő eszközt jelent, amellyel a nagyvállalatok fix kamatozású pénzt vesznek fel.
A fedezetlen kötvények nem nyújtanak garanciát a visszafizetésre, ha a kibocsátó társaság csődbe megy, és nem teljesíti a részvényeseknek történő kifizetéseket. Ez a bizonyosság hiánya abból adódik, hogy nincsenek olyan eszközök vagy jövőbeli bevételi források, amelyek biztosítékként szolgálhatnak. Ennek eredményeként ezek a kötvények „biztosíték nélkülinek” minősülnek.
Mivel a fedezetlen kötvényeknek nincs konkrét fedezete, a befektetők kizárólag a kibocsátó hitelképességére hagyatkoznak a fizetési kötelezettségeik teljesítésében. A fedezetlen kötvények rendkívül kockázatosnak számítanak, ezért jobban megfelelnek az agresszív befektetőknek, akik hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni a magasabb hozamért.
Nemteljesítés esetén a fedezetlen kötvények tulajdonosai gyakran gyengébb pozíciókkal szembesülnek, mivel nincs konkrét fedezet befektetésük megtérüléséhez, ami megnehezíti a visszafizetési folyamatot.
Főbb különbségek a fedezett és nem fedezett kötvények között
| Paraméterek | Biztosított kötvények | Nem fedezett kötvények |
| Biztosíték | Biztosítékként használt meghatározott eszközökkel fedezve. | Nem fedezett fedezet; a tulajdonosok nem tarthatnak igényt az eszközökre, ha a kibocsátó nem teljesít. |
| Biztonság | Általában biztonságosabb a biztosítékok miatt. | Kockázatosabb, mivel nincs fedezet a befektetés fedezésére. |
| Visszatér | Kevésbé kockázatos, ezért alacsonyabb hozamot hoz. | Kockázatosabb, így magasabb hozamot ígér. |
| Kamatlábak | Általában alacsonyabb kamatlábakat kínálnak az alacsonyabb kockázat miatt. | Általában magasabb kamatlábakat kínálnak a magasabb kockázat kompenzálására. |
| Visszafizetési Garancia | Mivel fedezettel vannak fedezve, garantálják, hogy a befektetését kamatokkal együtt visszakapja, ha a cég nem teljesít. | Mivel nincs fedezet, nincs garancia a visszafizetésre. |
| Befektetői alkalmasság | Ideális az alacsonyabb kockázatot kereső konzervatív befektetők számára. | Fedezetlen kötvények: Alkalmas agresszív befektetők számára, akik hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni a potenciálisan magasabb hozamért. |
Következtetés
Mind a fedezett, mind a fedezetlen kötvények kulcsszerepet játszhatnak egy diverzifikált portfólióban. A megalapozott befektetési döntések meghozatalához azonban feltétlenül meg kell érteni a fedezett és a fedezetlen kötvények közötti különbséget. A fedezett és a fedezetlen kötvények egy lényeges dologban különböznek: a biztosítékban. Ez az elsődleges megkülönböztetés befolyásolja az egyes típusokhoz kapcsolódó kockázati szintet, és vezérelheti a befektető stratégiáját. Amikor eldönti, hogy fedezett vagy nem fedezett kötvényekbe fektet be, feltétlenül fel kell mérnie befektetési horizontját, meg kell határoznia kockázati toleranciáját, és stratégiáját össze kell hangolnia pénzügyi céljaival.
A jól diverzifikált portfólió fedezett és fedezetlen kötvényeket egyaránt tartalmaz, ami segít a kockázatok és hozamok kiegyensúlyozott megközelítésében. A különböző típusú kötvények bevonása rugalmasabb és alkalmazkodóbb befektetési stratégiához vezet. Figyelemre méltó, hogy a portfóliókat gyakrabban kell újraegyensúlyozni, ha egy eszközosztály jelentős változásokon megy keresztül, biztosítva a befektető céljaihoz való igazodást.
Jogi nyilatkozat: A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba/ önkormányzati hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba/értékpapírosított hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba történő befektetések kockázatoknak vannak kitéve, beleértve a fizetési késedelmet és/vagy a késedelmet. Olvassa el figyelmesen az ajánlattal kapcsolatos összes dokumentumot.
GYIK
Q1. Mi a különbség a fedezett és a fedezetlen kötvények között?
Válasz: A fő különbség a fedezett és a fedezetlen kötvények között az, hogy a fedezett kötvényeket biztosíték fedezi. Ezzel szemben a fedezetlen kötvényeket nem fedezi fedezet, és többé-kevésbé a kibocsátó pénzügyi stabilitásától és hitelképességétől függenek.
Q2. Kibocsáthat-e egy társaság fedezett és fedezetlen kötvényeket egyszerre?
Válasz: Igen, egy vállalat egyszerre bocsáthat ki fedezett és fedezetlen kötvényeket is, figyelembe véve a különböző befektetői preferenciákat.
Q3. Mi történik, ha a kibocsátó nem teljesíti a fedezett kötvényt?
Válasz: Ha a kibocsátó nem teljesíti a fedezett kötvényt, a kötvénytulajdonosoknak jogukban áll eladni a biztosítékot, hogy visszakapják tőkéjüket, valamint az esedékes kamatösszeget.
Q4. Milyen típusú befektetők részesítik előnyben a fedezett kötvényeket?
Válasz: A fedezett kötvények fedezete csökkenti a kockázatot. A konzervatív befektetők gyakran előnyben részesítik a fedezett kötvényeket, mert a biztonságot és a stabilitást helyezik előtérbe portfóliójukban.
Q5. Hogyan lehet visszaszerezni a fedezett kötvényekben lévő forrásokat, ha a kibocsátó nem teljesít?
Válasz: Ha a kibocsátó nem teljesít, a fedezett kötvények tulajdonosai követelhetik a visszafizetést a kötvény mögöttes eszközök vagy bevételi források felszámolásával.
