A szektor megújuló energia Indiában folyamatosan fejlődik. Ezen a szektoron belül egy cég (részvény), amely kiemelkedik az IREDA (Indian Renewable Energy Development Agency Limited). A cég nemcsak a szektorához járul hozzá, hanem dinamikus tőzsdei teljesítményéről is ismert (3,38-szoros növekedés a december 23-i tőzsdei bevezetése óta). A fenntartható energiamegoldások felé irányuló globális törekvéssel az IREDA a kulcsszereplő Indiában. Ebben a cikkben meglátjuk, mi táplálja a közelmúltbeli trendet a befektetési világban?
1. Az IREDA szerepe a megújuló energiákban
1987-ben alakultaz IREDA megújulóenergia-projekteket finanszírozott Indiában. Az IREDA egy állami tulajdonú vállalat, amely az Új és Megújuló Energia Minisztériuma alá tartozik.MNRE).
Mini Ratnaként (I. kategória) és most a Navratna állami szektorbeli vállalkozásfontos szerepet játszott a nap-, szél-, víz- és más megújuló energiaforrások fejlesztésében. IREDA elkötelezett megújuló energia projektek finanszírozása Indiában.
Elsődleges célja a megújuló energiaforrásokkal, energiahatékonysággal és megtakarítással kapcsolatos projektek támogatása, fejlesztése és pénzügyi támogatásának kiterjesztése.
India ambiciózus céljainak köszönhetően a megújuló energiával kapcsolatban az IREDA szerepe soha nem volt ennyire döntő. Ez különösen igaz, ha az ország a világ harmadik legnagyobb megújuló energia fogyasztója és termelője.
1.1 Kulcspontok az IREDA-val kapcsolatban
- Megújuló projektek finanszírozása: Az IREDA a megújuló energiával kapcsolatos kezdeményezések széles skáláját finanszírozza, beleértve a nap-, szél-, biomassza- és kis vízi projekteket. Ez a finanszírozás elősegítette a tiszta energia elterjedését Indiában.
- Zöld kötvények: Az IREDA zöld kötvényeket bocsátott ki kifejezetten megújuló energia projektek céljára.
- Kormányzati tulajdon: Közszektorbeli vállalkozásként (PSU) az IREDA részesül a kormány támogatásából. Lehetővé teszi a felajánlást kedvező hitelezési feltételek megújuló projektekhez.
- Szerep India energiacéljaiban: Az IREDA jelentős szerepet játszik India azon célkitűzésében, hogy 2030-ra 500 GW megújulóenergia-kapacitást érjen el. Projektjeit összhangba hozza a nemzeti szakpolitikai céllal, hogy Indiát egy alacsony szén-dioxid-kibocsátású gazdaság.
2. Tőzsdei teljesítmény
Az IREDA részvényei jelentős volatilitást és növekedést tapasztaltak.
Például a közelmúltban új, 52 hetes csúcsot ért el, 310 Rs. körül 2024 júliusa körül. Azokban a napokban a lakossági befektetők és a DII-k új csúcsra hajtották ezt a részvényt. Ez a teljesítmény felülmúlta a szektort és még az olyan szélesebb piaci indexeket is, mint a Sensex és a Nifty.
Az IREDA a megújuló ágazatot vizsgáló befektetők fókuszpontja volt.
- Áremelkedés: Október 25-24. és 01. november 24. között az IREDA részvények árfolyama több mint 10,5%-kal emelkedett. Ez egyértelműen jelzi, hogy a piac erős érdeklődése visszatér az IREDA iránt.
- Jelenlegi ár és mozgóátlagok:
- Jelenlegi ár: 211 rúpia
- 200 napos mozgóátlag (200 MVA): 196,7 Rs
- 100 napos mozgóátlag (100 MVA): 229,5 Rs
- 50 napos mozgóátlag (50 MVA): 226 Rs
- 20 napos mozgóátlag (20 MVA): 213 Rs
- Következtetés: Az IREDA jelenlegi ára a 200 napos MVA felett pozitív hosszú távú trendre utal. A rövid és középtávú gyengeség azonban a 100 napos, az 50 napos és valamivel a 20 napos MVA alá esik. Ez a minta arra utal, hogy bár a részvény hosszú távú ereje van, előfordulhat rövid távú konszolidáció vagy kisebb lefelé irányuló nyomás.
- Pénzügyi növekedés: A 24. pénzügyi év második negyedévében az adózás utáni eredmény (PAT) éves szinten 13%-os növekedésről számolt be, miközben a teljes bevétel és az adózás előtti eredmény (PBT) is egészséges növekedést mutatott.
3. Fundamentális elemzés
A Stock Engine-től gyűjtött pénzügyi adatok alapján az alábbiakban egy rövid alapelemzést adunk a cégről:
3.1 Pénzügyi egészség és fizetőképesség
A társaság az évek során stabil likviditási pozíciót tartott fenn, a áramarány 1,17 és hasonló gyorsmutató, amely elegendő eszközt jelez a rövid lejáratú kötelezettségek fedezésére.
A adósság-részvény (D/E) az arány ingadozást tapasztalt. A 2020-as pénzügyi évben 8,62 volt a csúcs, de fokozatosan csökkent 5,8 szint az elmúlt években. Ez a magas D/E arány jelzi a az adósságtól való függés a növekedés érdekében.
Bár, a kamatfedezeti arány (ICR) a 1.5 kezelhető adósságszolgálati képességeket jelez.
A magas tőkeáttétel azonban kockázatot jelenthet, ha a kamatok emelkednek vagy a bevétel növekedése lelassul.
3.2 Nyereségesség és hatékonyság
A cégé bruttó árrés 100% (valószínűleg finanszírozási jellege miatt). Nem utal közvetlen áruköltségre, ami a pénzügyi cégekre jellemző.
Az EBITDA ráta erős 93,57% a TTM-ben, konzisztens jövedelmezőséggel, amely a PAT-marzsokban tükröződik 24,96%.
A társaság javuló tőkearányos megtérülést mutatott (ŐZ) és a befektetett tőke megtérülése (ROCE), amelyek a 16,87% és 47,67% illetve TTM-ben. Ez a hatékony tőkefelhasználás jele.
A több éven át tartó negatív működési cash flow-k azonban készpénzkezelési problémákra vagy súlyos újrabefektetésekre utalnak, amelyeket szoros figyelemmel kell kísérni.
3.3 Értékelés és növekedés
A jelenlegi P/E mutató 38,53 prémium értékelést von maga után. Valószínűleg a megújuló energiát finanszírozó társaságok iránti pozitív piaci hangulatnak köszönhető.
A bevételek növekedése folyamatos. Negyedéves EPS tart körül Rs. 1,44–1,25 az elmúlt negyedévekben, ami stabil bevételi teljesítményt tükröz.
Ennek ellenére a szabad cash flow továbbra is elhanyagolható, ami aggályokat vet fel a működésből származó készpénztermeléssel kapcsolatban.
A vállalat nagy tartalékai és nettó vagyona puffert biztosítanak. De folyamatos negatív működési cash flow jobb készpénzkezelés szükségességét sugallja. Erősebben kell összpontosítani a fenntartható pénztermelő tevékenységekre.
Összességében elmondható, hogy míg a vállalat a jövedelmezőségben és a tőkehatékonyságban erősnek mutatkozik, a likviditás és a cash flow menedzsment fejlesztendő terület.
Következtetés
Az IREDA tőzsdei útja nemcsak a vállalat teljesítményét tükrözi, hanem az indiai megújuló energia szélesebb körű narratíváját is.
A befektetők számára az IREDA lehetőséget kínál a zöld energiára való átállásba való befektetésre, amelyet szilárd állami támogatás és az ágazat egyértelmű növekedési pályája támogat.
Mindazonáltal, mint minden részvény, ez is kockázatokkal jár, amelyeket a befektetőknek mérlegelni kell a lehetséges hasznokkal.
Figyelemmel kíséri a piaci trendeket, a politikai változásokat és IREDA alapvető egészsége kulcsfontosságú lesz mindazok számára, akik meg akarják lovagolni a megújuló energiaforrásokat finanszírozó részvények hullámát.
Jegyzet: A közeljövőben úgy gondolom, hogy a részvény továbbra is nyomás alatt marad a piacon zajló következetes eladások miatt. Középtávon azonban a részvény eléri a 250 rúpiás szintet (18%-os emelkedés). Számomra a cég fundamentumai tisztességesnek tűnnek, így a részvények a piaci hangulat javulásával a csúcsot érik.
Jó befektetést.
