2020년 3월 후반이었고 저는 포트폴리오에 대한 꼬리 위험에 대해 정말 걱정했습니다. 저는 2월 말/3월 초에 코로나에 대해 걱정하기 시작했고 이에 대해 다음 게시물을 썼습니다.
해치를 닫다
테일리스크
그리고 이 시리즈의 핵심 포스트는 경제적 갑작스러운 정지로, 저는 다음과 같이 썼습니다.
경제적 갑작스러운 중단이란 무엇인가 – 이는 대부분의 경제 활동이 재정적 또는 자연 재해로 인해 갑자기 중단되는 경우입니다. 대부분의 경우 이러한 갑작스러운 중단은 홍수나 지진과 같이 지역적인 경우입니다.
전 세계적인 급정지는 극히 드물며 1930년대 대공황과 2008년 동안에만 발생했습니다. 전쟁 중에도 그런 상황은 발생하지 않습니다.
현재의 위기는 경제적으로 갑자기 멈출 가능성이 있습니다(그리고 이미 시작되었을 수도 있습니다). 저는 이 위험(테일 위험이라고 불립니다)에 대해 생각해 왔습니다. 주말에 저는 제 가설을 설명하기 위해 다음과 같은 조잡한 그림을 그렸습니다(제 그림을 용서해 주세요)
이러한 위험을 고려하여 저는 파산 위험에 대한 모든 포지션을 분석하기로 했습니다. 사업이 완전히 중단(수입 = 0)된다면 포트폴리오에 있는 회사들이 얼마나 오래 살아남을지 평가하고 싶었습니다.
아래에 분석을 첨부합니다. 노트에 있는 모든 회사는 교육 목적으로만 사용된다는 점에 유의하세요. 또한 현재 이러한 주식을 보유하지 않습니다.
파산 위험 분석
