인도 투자자들은 종종 인도의 외국 기관 투자자들의 행동을 예측하고 싶어합니다. 주식 시장에서 FII의 역할. 그리고 이런 공상은 이유가 없는 것은 아닙니다. FII는 결국 인도 자본 시장에서 상당히 큰 점유율을 차지하고 있습니다. 인도 정부 상무부 산하 신탁인 IBEF에 따르면, FPI/FII는 2021-22년에 2021년 6월 22일까지 약 4,433억 루피(5억 9,794만 달러)를 투자했습니다.
인도 자본 시장이 외국인 투자에 개방된 이후 1년 동안의 다양한 연구에 따르면 FII 활동과 시장 움직임 사이에는 강력한 상관 관계가 있었습니다. 여기에는 2차 주식 시장(상장 주식)뿐만 아니라 1차 시장(IPO, 사모, 자격 있는 기관 매수자, 앵커 투자자)과 채권 시장도 포함됩니다.
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예를 들어, 2013~2014년 미국 연방준비제도의 테이퍼 탠트럼은 FIIs 인도를 포함한 신흥 시장에서 철수하여 강력한 기본에도 불구하고 시장이 급락하게 되었습니다. 그리고 2015년부터 지속된 강세장은 처음에는 매달 무리 지어 들어오는 FII에 의해 주도되었습니다. 오늘날 강세장은 소매 및 기관 모두의 지역 투자자들의 열광에 의해 지속되는 듯합니다.
따라서 FII의 역할을 촉진하는 요인을 이해하기 위해서는 이미 매우 빽빽하게 존재하는 FII의 참여의 깊이와 폭을 이해해야 합니다..
인도의 외국 기관 투자자(FII)란 무엇인가?
FII는 한 국가에 등록되어 다른 국가의 주식과 채권 시장에 투자하는 투자자 또는 외국투자펀드입니다. 외국 기관 투자자의 목표는 목표 국가 시장의 움직임을 예측하고 이러한 움직임으로부터 이익을 얻기 위해 분석에 기반하여 투자 결정을 내리는 것입니다..
FII의 투자는 SEBI에 의해 규제되며 RBI는 이러한 투자에 대한 상한 또는 상한을 정의하고 유지합니다. 인도에 투자할 수 있는 다양한 유형의 FII는 다음과 같습니다.
- 자산 관리 회사
- 기부금
- 외국 뮤추얼펀드
- 헤지펀드
- 보험 회사
- 투자 은행
- 연금 기금
- 주권자산펀드
- 재무부 기금
- 신탁 – 사적 신탁 및 공적 신탁
- 대학 자금
FII 대 FDI
외국인 직접 투자와 달리 FII는 장기적으로 경제에 투자하지 않습니다. 그들은 자본 시장에 투자하고 상장된 증권 가격의 시장 움직임에서 이익을 얻기 위해 존재합니다. 이 때문에 그들은 시장 움직임, 환율, 이자율 및 정치적 시나리오에 지나치게 민감하며 언제든지 돈을 인출할 수 있습니다.
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FII 대 FPI
FII를 FPI 또는 Foreign Portfolio Investor와 혼동해서는 안 되지만, 최근 시장 규제 기관의 정의 변경으로 인해 둘은 하나로 합쳐졌습니다. FPI는 장기적으로 증권에 투자하여 투자에서 발생하는 정기적인 수입에서 수동적으로 이익을 얻는 투자자입니다. 일반적으로 FII만큼 빠르게 포트폴리오를 바꾸지 않고 장기적으로 그대로 유지합니다.
이러한 차이점을 염두에 두고 이제 FII가 무엇인지에 대해 알아보겠습니다., 이러한 규제는 어떻게 이루어지며 인도 자본 시장에 어떤 영향을 미치는가?
FII의 무게
오랫동안 외국 기관 투자자 인도 시장을 흔들어 놓았습니다. 그들은 거의 만족할 줄 모르는 식욕과 끝없는 저렴한 돈의 저수지를 가진 가장 큰 블록 중 하나였습니다. 그들의 자금은 수천억 달러에 달했고 그 엄청난 금액의 일부만 있어도 여기의 시장 감정에 영향을 미칠 수 있었습니다.
따라서 FII가 1990년대 초에 처음 허용된 이래로, 인도 시장에서 아주 최근까지, 그들이 인도 시장에 돈을 쏟아부으면 급등했고, 그들이 플러그를 뽑았을 때 시장은 폭락했습니다. 이로 인해 그들은 대부분의 투자자, 회사, 시장 분석가, 심지어 당시 정부에게 동시에 욕망과 부러움의 대상이 되었습니다.
사람들은 FII의 행동과 그들의 결정에 영향을 미칠 수 있는 외부 요인을 면밀히 추적했습니다. 미국, 영국 또는 유럽의 이자율이 약간만 변하더라도 며칠 만에 수십억 달러가 인도 시장으로 유입되거나 유출될 수 있습니다. 이는 환율에 영향을 미쳐 통화 관리를 훨씬 더 어렵게 만들었습니다.
오늘날에도 소매 투자자와 DII의 참여가 FII만큼 두드러지게 증가한 후에도 그들은 여전히 시장 움직임을 통제할 만큼 충분한 영향력을 가지고 있습니다. 하지만 수년에 걸쳐 그들의 행동과 움직임은 더욱 예측 가능해졌습니다.
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FII를 규제하는 규정.
FII는 신흥시장에서 중요한 자본 공급원이었지만, 변동성이 큰 특성으로 인해 인도는 FII가 구매할 수 있는 자산의 총 가치에 백분율과 절대적 측면에서 다양한 정도로 제한을 두었습니다.
이러한 한도는 광범위하거나 포괄적이지는 않지만, 경우에 따라 최대 100%의 외국인 지분이 허용되는 경우도 있고, 전혀 허용되지 않는 경우도 있습니다. 이러한 한도의 목적은 FII가 개별 회사와 전체 금융 시장에 미치는 영향을 어느 정도 억제하는 것입니다.
이런 방법을 통해 대량으로 FII가 도망가는 것으로 인해 발생할 수 있는 잠재적 피해를 줄이고 장기간에 걸쳐 분산시켜 개인 투자자를 도울 수 있습니다.
FII는 인도 증권거래위원회에 등록하여 포트폴리오 투자 제도(PIS)를 통해 투자할 수 있습니다. SEBI 데이터에 따르면 10,000개가 넘는 외국 기관이 FPI 및 Deemed FPI(이전의 FII/QFI)로 등록되어 있습니다.
FII를 규제하는 규칙은 엄격히 준수됩니다. 일반적으로 회사에 대한 FII 투자는 납입 자본금의 최대 24%로 제한됩니다. 이 한도를 초과하는 투자를 허용하려면 회사 이사회에서 통과한 특별 결의안을 통과하여 승인해야 합니다. 공공 부문 은행과 같은 전략적 부문에서 FII의 투자 한도는 납입 자본금의 20%에 불과합니다.
RBI는 이러한 한도의 준수 여부를 매일 모니터링합니다. 최대 투자 한도보다 2% 낮은 기준점을 구현하여 투자를 받는 인도 회사에 주의를 줄 수 있는 충분한 시간과 여유를 제공함으로써 그렇게 합니다. 그런 다음 마지막 2%만 구매할 수 있습니다.
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기억해야 할 중요한 점
- 오늘날 FDI 투자는 FII와 FPI와 같은 개념입니다. 하지만 FII는 이제 활동적 사업주(FDI), 수동적 투자자(FPI), 투기자(FII)를 포함하는 포괄적인 용어라는 점을 기억하세요.
- 인도는 2021-22년에 FPI 및 FII로부터 상당한 투자를 받았으며, 2021년 6월 22일까지 약 4,433억 루피(또는 6억 달러)에 달했습니다(출처: IBEF).
- 외국 기관 투자자들은 성장 잠재력이 더 큰 신흥 경제국에 자금을 투자합니다.
- 일부 FII에서는 단기 증권 투자도 흔한데, 이는 한편으로는 시장 유동성을 높일 수 있지만, 다른 한편으로는 통화 공급의 불안정성을 초래할 수 있습니다.
- FII는 수신 시장의 촉매이자 트리거 역할을 합니다. 그들은 발로 투표함으로써 더 나은 성과와 기업 거버넌스를 장려할 수 있습니다. 또한 완전히 무관한 이유로 회사나 시장을 소외시켜 소매 투자자들이 스스로를 방어하도록 내버려 둘 수도 있습니다.
- 외국 기관 투자자는 해당 국가의 주식 및 채권 시장, 환율, 인플레이션, 전반적인 시장 심리에 직접적인 영향을 미칩니다.
- FII의 행동은 외부 및 내부 등 많은 요인에 의해 좌우되며, 대략적으로 예측하기조차 어려울 수 있습니다. 그 중 일부는 다음과 같습니다.
- 미국과 유럽의 금리
- 국제 원유 및 상품 가격
- 국제 지정학적 안정성 또는 그 부족
- 국제시장의 성과
- 인도 시장의 성과 – 단독 기준 및 기타 신흥 경제권 대비
- 인도의 인플레이션, 이자율 및 성장 시나리오
- 인도의 세금 정책 및 기타 규정
- 전체 부문, 산업 및 보안의 미래 전망
- FIIs 오늘날 이미 상장된, 비상장된, 상장 예정인 증권에 투자할 수 있으며, 1차 및 2차 자본시장에 모두 참여할 수 있습니다.
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