지혜의 스케치북: 부와 좋은 삶을 추구하는 것에 대한 수작업 매뉴얼
이것은 걸작이다.
Morgan Housel, 저자, 돈의 심리학
금융 광기의 주기: 간단한 설명
역사책을 읽는 것의 가장 좋은 점 중 하나는, 특히 재정적인 측면에서, 우리가 돈에 대해 행동하는 방식이 얼마나 많이 변하지 않았는지 깨닫게 된다는 것입니다. 그리고 그것이 금융 거품이 계속 일어나는 이유인데, 인간의 본성은 변하지 않기 때문입니다.
1600년대 네덜란드 튤립 열풍이든, 2000년대 인터넷 기업 거품이든, 세계 금융 위기든, 지금 특정 주식 시장에서 목격하고 있는 광풍이든, 우리는 결코 교훈을 얻지 못하는 듯합니다.
하지만 우리가 과거의 거품과 열풍을 더 많이 연구할수록, 우리는 그것들이 일반적으로 발생하는 패턴을 더 잘 파악할 수 있습니다. 이것은 그러한 사건이 예방하기 어려운 이유에 대한 통찰력을 제공할 뿐만 아니라, 우리가 죽지 않고 더 잘 대처할 수 있도록 어떻게 준비할 수 있는지에 대한 통찰력을 제공합니다.
저는 최근에 친구에게 광기와 인간 행동의 순환에 대해 간단하게 설명했습니다. 다음은 우리가 따라온 생각의 사슬입니다. 이러한 순환을 이해하고, 어떻게 발전하고, 궁극적으로 무슨 일이 일어나는지 알고 싶다면 여러분에게도 도움이 될 수 있습니다.
첫째, 금융 열풍을 일으키는 요인은 무엇인가
- 모든 것은 돈을 버는 흥미로운 전망에서 시작됩니다. 사람들은 다른 사람들이 부자가 되는 것을 보면 행동에 동참합니다.
- 사람들은 돈을 벌면서 지적이고 유능하다고 느끼기 시작합니다. 그들은 다른 사람들이 모르는 비밀을 알아냈다고 생각합니다.
- 부유한 사람은 똑똑해야 한다는 일반적인 믿음이 있습니다(좋아하는 소셜 미디어 계정만 보세요). 이는 붐에서 이미 돈을 번 사람들의 판단을 신뢰하게 만듭니다.
- 더 많은 사람들이 매수할수록 가격이 올라갑니다. 이는 좋은 투자라는 것을 확인시켜 주며, 더 많은 구매자를 끌어들이는 것 같습니다.
- 모두가 이것이 좋은 기회라는 데 동의하는 듯합니다. 이것이 정말 좋은 생각인지 의심하기 어려워집니다.
둘째, 그 몰락으로 이끄는 것
- 사람들은 어느 순간, 가격이 영원히 오를 수는 없다는 것을 깨닫게 됩니다.
- 이런 일이 일어나거나 외부적 요인(중앙은행의 금리 인상, 건강 또는 사회경제적 위기 등)이 생기면 지옥이 터진다. 모두가 한꺼번에 매도하려 한다. 가격은 폭락한다.
- 충돌 후, 사람들은 비난할 사람을 찾습니다. 그들은 자신이 어리석었을 수도 있다는 것을 인정하고 싶어하지 않습니다.
- 사람들은 경험으로부터 배우는 대신 종종 잘못된 질문에 집중합니다. 무엇이 충돌의 원인인가? 누구를 비난해야 하는가?
셋째, 우리가 배우지 못하는 이유
- 우리가 틀렸거나 과격해졌다는 것을 인정하기는 어렵습니다.
- 많은 사람들은 시장이 항상 옳다고 믿기 때문에 때때로 시장이 제멋대로 돌아선다는 사실을 받아들이기 어려워합니다.
- 시간이 지나면서 우리는 과거의 어려움으로 인한 고통을 잊고 새로운 기회에 설렘을 느낍니다.
- 각각의 새로운 열풍에는 이전 열풍과 다른 이유가 있습니다.
넷째, 우리는 무엇을 할 수 있는가?
- 뭔가가 너무 좋아서 사실이 아닐 것 같으면, 그건 사실이 아닐 가능성이 크다는 걸 기억하세요.
- 과거의 열풍을 연구하면 새로운 열풍을 발견하는 데 도움이 될 수 있습니다.
- 흥분이나 당황에 빠지지 않도록 주의하세요.
- 추세를 따르기보다는 투자의 실제 가치를 이해하도록 노력하세요.
이 모든 것을 친구에게 설명하면서, 나는 또한 인간 본성의 기본이 수천 년 동안 크게 변하지 않았다는 것을 상기시켰습니다. 우리는 여전히 재빨리 부자가 되는 것에 대한 흥분에 끌리고(그리고 지금은 재빨리 부자가 되지 못하는 사람들을 얕잡아봅니다). 하지만 우리가 광기, 그다음 폭락, 그리고 우리가 같은 것에서 배우지 못하는 것의 전체 사이클을 이해하면, 우리는 더 현명한 재정적 결정을 내리고 다음에 큰 거품이 생길 때마다 그 거품에 휘말리지 않도록 할 수 있습니다.
나는 그에게 John Kenneth Galbraith의 책 ‘재정적 행복감의 짧은 역사’에서 발췌한 이 구절을 남겼습니다.
다음에 큰 투기적 에피소드는 언제 올까요? 그리고 어떤 장소에서 반복될까요? 부동산, 증권 시장, 예술, 골동품 자동차? 이런 것에 대한 답은 없습니다. 아무도 모르고, 대답을 하려고 하는 사람은 자신이 모른다는 것을 모릅니다. 하지만 한 가지 확실한 것은 이런 에피소드가 또 있을 것이고, 그 너머에 더 많은 것이 있을 것이라는 것입니다.
바보들은 오래전부터 말해왔듯이, 곧 또는 결국 돈에서 분리됩니다. 안타깝게도, 낙관적인 분위기에 반응하여 자신의 재정적 통찰력에 사로잡힌 사람들도 마찬가지입니다. 수세기 동안 그래왔고, 앞으로도 그럴 것입니다.
투자는 본질적으로 매우 개인적인 여정입니다. 그렇습니다. 우리는 집단적 행동과 집단적 광기에 의해 움직이는 시장에서 운영됩니다. 그러나 재정적 안녕을 향한 우리 개인의 길은 독특합니다. 이것을 기억하고 우리 자신의 분석과 신념에 충실함으로써 우리는 공황과 광기가 일어날 때마다 살아남을 수 있는 최고의 기회를 스스로에게 줍니다.
군중은 때때로 지혜가 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 대부분의 경우 진정한 투자 지혜는 독립적으로 생각하고, 합리적으로 행동하고, 때로는 혼자 설 수 있는 능력에서 나옵니다.
지혜의 스케치북: 부와 좋은 삶을 추구하는 것에 대한 수작업 매뉴얼
이것은 걸작이다.
Morgan Housel, 저자, 돈의 심리학
내 생각
투자 때문에 밤잠을 설치게 된다면, 조정해야 할 것은 수익이 아니라 투자 전략입니다. 진정한 부는 마음의 평화입니다.
***
군중의 낙관주의가 투자 위험을 눈멀게 하는 것은…투자자로서 감수하는 가장 큰 위험 중 하나입니다. 조심하세요.
***
가장 현명한 선택은 그 순간에는 거의 기분 좋지 않습니다. 진정한 성장, 개인적이든 재정적이든, 불편함과 지연된 보상의 기간을 견뎌내야 합니다.
내가 반성하는 인용문
현금을 소지하는 건 불편하지만, 어리석은 짓을 하는 것만큼 불편하지는 않습니다.
– 워렌 버핏
***
무언가를 예상하지 못해 실수를 했을 때 배워야 할 것은 세상은 예상하기 어렵다는 것입니다. 놀라움에서 배우는 올바른 교훈은 세상은 놀랍다는 것입니다.
– 다니엘 카네만
***
유리한 놀라움은 처리하기 쉽습니다. 문제를 일으키는 것은 불리한 놀라움입니다.
– 찰리 멍거
오늘은 이만 마치겠습니다.
오늘의 글이 도움이 될 만한 사람이 주변에 있다면, 공유해 주세요.
여기에 처음 오셨다면 저의 무료 뉴스레터인 투자 지혜 저널에 가입하세요. 이 뉴스레터에서는 돈과 투자, 행동 금융학, 비즈니스 분석에 대한 최고의 아이디어를 공유하여 여러분이 재정적 독립을 확보하고 원하는 삶을 살 수 있도록 도와드립니다.
또한 확인하세요 –
시간과 관심을 가져주셔서 감사합니다.
~ 비샬
