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投资的心理学#7:所有权的隐藏成本

在我开始今天的帖子之前,快速公告 –

我的新书, 无限,现在可以订购!

在预订阶段做出了不错的回应之后,我终于把这本书掌握在手中,并迅速将其运出。如果您想获得副本, 单击此处立即订购。 您还可以在多拷贝订单上享受较低的价格。

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互联网充满了宣称:“您相信投资的所有内容都是不正确的。”但是,通过揭示“您认为自己对自己的许多了解都是不准确的,它的目标是帮助您成为更好的投资者。”在有关投资心理学的一系列文章中,我将带您度过我们遭受的最大心理缺陷的旅程,这使我们在投资中犯了愚蠢的错误。该系列是Safal Niveshak和DSP共同基金之间一项联合投资者教育计划的一部分。


我的衣柜里有一件古老的破烂衬衫。它有五个孔。织物正在变薄,其白色变成了奶油。我的妻子威胁要多次扔掉它。但是我拒绝放手。对我来说,不仅仅是 一个 衬衫 – 是 我在2004年第一次国际旅行的第一天,也是我在工作的最后一天,以及我在2011年真正自由的第一天,我在2004年第一次穿我的衬衫。以某种方式生存了多年的磨损。理性地,它应该在垃圾箱中。从情感上讲,这是无价的。

如果您同情我,因为您还拥有一件这样的衬衫,一支笔,袋子或您不想分开的东西,尽管现在陷入了破烂,但这仅仅是因为它在您的重要日子里,那你并不孤单!但是要知道,就像我一样,您患有捐赠偏见或捐赠效果。

捐赠效果是什么?

1980年,经济学家理查德·塔勒(Richard Thaler)首先创造了“捐赠效应”。它描述了人们仅仅因为拥有它们而归因于事物的价值更多的现象。

在Thaler和Daniel Kahneman的一项经典实验中,他们给了参与者杯子,然后提议将他们交易以提供价格同样价格的替代品。令人惊讶的是,大多数参与者拒绝交易,即使物品具有同等价值。当其中一些人同意交易时,他们所需的薪酬大约是他们愿意为获取杯子付费的金额的两倍。

为什么?因为一旦拥有杯子,他们就比不拥有它的估价更高。

在生活中,这种影响通常表现为对财产的不合理依恋。想想那个古老的吉他在角落里聚集了灰尘或您“有一天”阅读的一堆书籍,或者有一天坐在停车场上的破旧自行车。我们坚持这些事情不是因为它们有用,而是因为我们已经使它们具有感性的价值。如果您曾经做过“排灯节Safaai”(在排灯节之前清理房屋),那么您就会知道我在说什么。

无论如何,感性不一定是一件坏事,因为这是使我们人类的一部分。但是,在决策方面,它可能导致混乱,效率低下和错过的机会。关于投资,它甚至可能是灾难性的。让我们看看如何。

捐赠效应如何伤害投资者

如果我要回顾自己的投资生涯,我可以声称拥有end赋的博士学位。有时候,我以1,000卢比的价格购买了一张股票,然后下降到700卢比,不是因为市场下降了,而是因为该公司的基本面减弱了。

有时,我拥有的公司会看到加剧竞争压力,或者管理层错误的资本。有时,我对业务的最初评估太乐观了,但是现实开始抬头,导致该股票从我的原始购买价格下降。

但是,在许多这样的情况下,我坚持不懈地说服股票将重返以前的荣耀。我告诉自己:“一次价值1,000卢比。当然,这一定值得再次。”

但是,您知道,市场不在乎什么 思考。更糟糕的是,市场甚至都不知道 拥有股票。

具有讽刺意味的是,当我们谈论将拥有股票作为基础业务中的所有权时,同样的“所有权”对人类的思想造成了奇怪的事情。我们认为我们拥有的事物的损失是个人失败。亏损出售股票就像承认我们错了。但是随后,投资并不是关于正确的 – 即使面对损失或错误,也是要做出正确的决定。


《智慧素描本:一本关于追求财富和美好生活的手工手册》。

这是杰作。

摩根·赫尔(Morgan Housel),作者,金钱心理学


如何克服捐赠效果

那么,我们如何与捐赠效应作斗争?与所有认知偏见一样,进化已经陷入了困境,解决这种偏见也是一项挑战,但是您可以采取一些行动步骤,以最大程度地减少其对您的决策的负面影响:

  1. 问:如果我不拥有这个,我今天可以买吗? 这是一个重要的思想实验,可以在您的投资组合上进行。而且,如果答案是否定的 – 如果我不拥有这股股票,我今天就不会买 – 可能是时候放手了。
  2. 脱离购买价格。 该股票不知道您购买的价格是多少。唯一的问题是:您会以今天的价值投资吗?
  3. 像局外人一样思考。 您会给您的朋友有什么建议?通常,当我们将自己从方程式中脱离时,我们会更加明智。
  4. 设置清晰的退出规则。 有一个计划何时退出投资,甚至可以进入投资。不要在当下的热烈中依靠情绪。
  5. 寻求魔鬼的拥护者。 我可能不愿意听我的妻子,后者一直要求我扔掉我的撕裂衬衫。但是,我仍然建议您让某人扮演魔鬼的倡导者,并说服您摆脱您的决定,您认为您可能会在投资中遭受捐赠效应。有用。

捐赠效果是偷偷摸摸的。它低声说:“坚持下去。这是你的。很特别。”但事实是,没有什么特别是因为 拥有它。

不好的股票不好 因为 它在您的投资组合中。房子不值得 因为 你有记忆。那挂在衣柜里的那件古老的破烂衬衫吗?也许真的是时候放手了。

投资(和生活)奖励那些可以清楚地看到事物的人,而没有依恋的阴霾。在情况需求时走开,放手,继续前进的能力是将明智与固执分开的原因。

现在,如果你能原谅我,我有一件衬衫要扔掉。 (或者也许最后一次穿。)


免责声明:本文作为Safal Niveshak和DSP共同基金之间的共同投资者教育计划的一部分发表。所有共同基金投资者都必须进行一次kyc(了解您的客户)流程。投资者应仅处理注册的共同基金(RMF’)。有关KYC,RMF和程序的更多信息,请访问/补偿任何投诉,请访问 dspim.com/ieid。共同基金投资受到市场风险的约束,阅读所有与计划相关的文件

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