嗨，我回来了，带来了另一剂（希望）有用的见解。今天，我想解决我们许多人作为投资者都在思考的一个问题： 股市崩盘时是买优质股好，还是关注成长股好？这些成长型股票的基本面可能并不强劲（目前），但是否显示出高增长的前景？ 我想，我们大多数人都知道答案，但在这篇博文中，我将向您展示为什么长期增长股票比在市场崩溃时购买的优质（但增长缓慢）股票更重要的证据。那么让我们开始旅程吧。
我经常看到这样的情况，一位朋友听说市场上有一家新的有前途的公司即将上市，他们计划立即进行 IPO。或者，相反的情况也会发生，他们看到股票价格暴跌，恐慌地抛售头寸。相信我，我也去过那里。
但事情是这样的：第一年的戏剧往往只是噪音。长期增长才能真正创造财富。无论你如何或何时买入一只股票，只要它的基本面良好，即使今天价格暴跌-50%，它们仍然可以为我们创造财富。
现在，为了真正理解这一点，让我们看看一些我认为非常强大的东西。我们将观察一些现实世界的例子（尽管我采取了一些自由措施使数字看起来更清晰，以更好地解释这一点）。
我整理了一张表格来描绘真实的情况。
它将强调的重要性 持续的长期增长 超过 把握市场时机 （在碰撞或修正期间）。想法是传达我们散户投资者应该关注的事实 买这样可以快速增长的股票 在一起多年。在崩盘期间在底部买入的股票可能仍然无法为我们创造足够的财富。如何？这就是我将尝试使用的解释 三个假设但栩栩如生的例子。
了解我们的三只股票：ABC、XYZ 和 PQR
| 公司名称 | 购买价格 | 一年期价格走势 | 10 年价格走势 | 11年后的价格 | 11 年复合年增长率 | 库存类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ABC | 100 | 30.0% | 12.0% | 403.76 | 13.53% | 蓝筹股 |
| XYZ | 100 | -50.0% | 25.0% | 465.66 | 15.01% | 小盘股 |
| 质量评估报告 | 100 | 100.0% | 7.0% | 393.43 | 13.26% | 公共部门首次公开募股 |
好吧，让我们来分解一下。我们假设了三只股票，每只价格为 100 卢比：
示例#1：ABC（蓝筹股冠军）
这一个开始很强劲，有一个很好的 30% 跳跃 在第一年。你可能在2017年购买了这只蓝筹股 新冠肺炎事故。第一年你一定会想：“哇，我是个天才。”但请稳住你的马。
可以把这想象成在价格暴跌的底部买入一只蓝筹股，完美的时机，对吧？
在第一年的跳跃之后，在接下来的十年里，它仅以温和的速度增长 年利率12%。大多数印度蓝筹股在十年内都以这一平均速度增长。最终结果是什么？
经过11年的控股， 平均回报率（复合年增长率） 该股票仅 13.53% （即使在第一年 30% 的价格变动之后）。
那么现在你告诉我，哪个数字更能反映11年复合年增长率，是第一年30%的增长还是12%的长期增长？答案很明显，对吧？长期增长率（12%）主导了这 11 年期间的复合增长率。
[Note: The longer will be the holding time, less relevant will be the initial years price actions.]
示例#2：XYZ（复出小子）
这个项目一开始很艰难，第一年就崩溃了 -50%（哎呀！）。但事情的转折是——这只股票随后出现了井喷式增长。未来 10 年复合增长率可能达到 25%。
把这想象成购买一只成长型股票 在市场崩溃之前。 由于投资者对公司未来的潜力充满信心，因此他并没有惊慌。他可以理解，仅仅因为股价暴跌，并不会改变公司的核心业务基本面。因此，他决定坚持下去。
在接下来的10年里，作为在不断扩张的行业中运营的成长型股票，它的增长速度很快 年利率25%。那么让我们看看第 11 年结束时的最终结果是什么。
经过11年的控股， 平均回报率（复合年增长率） 该股票仅 15.01%。 该股票以 100 卢比买入，第一年跌至 50 卢比，然后上涨至 466 卢比。
那么同样的问题又来了，哪个数字在 11 年复合年增长率中占主导地位，是第一年的 -50% 暴跌还是 25% 的长期增长？考虑到第一年价格暴跌-50%，该股11年后的复合年增长率仍然达到15%。所以，是的，长期增长率的影响肯定占主导地位。
例子#3。 PQR（公共部门首次公开募股）
这是一个很热门的新闻， IPO上市后 巨大的跳跃 100%。
可以把这想象成购买乐观的政府支持的首次公开募股。 由于这是一次政府 IPO，在新冠疫情后公共部门实体的炒作中，此次 IPO 大幅跃升 (100%)。听起来棒极了，对吧？
但在最初的欣喜过后，速度就大大放缓了。作为一家公共部门公司，其未来的增长前景受到政府批准的限制。因此，在接下来的十年里，它的收入和利润仅以温和的速度增长。
这就像典型的成长故事，看起来很有希望，所以每个人都在追逐它。但这种大肆宣传和高估的首次公开募股在长期价值方面往往达不到要求。
在接下来的 10 年里，作为一家政府支持的缓慢公司，它的增长速度仅为 年利率7%。那么让我们看看第 11 年结束时的最终结果是什么。
经过11年的控股， 平均回报率（复合年增长率） 该股票仅 13.26%。该股票以 100 卢比买入，第一年就上涨至 200 卢比，然后在接下来的 10 年中缓慢上涨至 393 卢比。
所以你可以看到，无论最初的炒作有多大，长期回报（CAGR）数字是由长期增长率决定的。
最重要的教训是什么？
看看“11 年复合年增长率”栏。这是 11 年来的复合年增长率——它告诉我们 真实的 故事。
第一年（XYZ）表现糟糕的股票实际上最终成为表现最好的股票。 这表明，即使一只股票大幅调整，如果其长期潜力完好无损，也可以带来最高的回报。
另外，开局最好（第一年欣欣向荣）的股票 PQR 在此期间的增长率最低。
这证明了什么？
- 短期收益常常具有误导性： 最初的激增（或下降）并不代表长期的成功。
- 耐心是关键： 当你给你的投资时间来成长时，真正的魔力就会发生。
- 一致性 > 华丽的开始： 即使在崩盘之后，XYZ 的稳定增长也超过了最初“更好”的股票。 这说明，尽管在崩盘期间买入股票是绝佳机会，但它需要有长期增长潜力的支持，不应该为了快速回报而追逐。
结论
我可以用经验告诉你，我曾经是那种当我的股票下跌15%时就会惊慌并立即卖出的人。
现在，我了解到，真正的财富只有通过长期的博弈才能积累。
不要落入追逐快速利润的陷阱。真正的回报属于那些研究伟大公司、以合理估值购买它们的人， 尤其是当市场下跌时。完成此操作后，下一步（更重要）是给购买的股票以复利的时间。
请记住，您投资的是 公司的 潜力，而不仅仅是一个股票代码。有时，最好的机会出现在短期回调之后。
无论是我们在市场崩盘后购买的优质股票还是成长股票，我们都必须确保我们的重点是长期增长潜力。这将决定我们长期的总体回报。
因此，下次当您看到您的投资组合在短期内剧烈波动时，请深吸一口气，记住这张表，然后问自己：“我是公司 仍然 过得好吗？如果答案是“是”，那么请坚持下去 让长期的魔力发挥其魅力。
我希望这篇文章能让人们了解股票市场中长期思考的重要性。
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祝您投资愉快。
