골든 낙하산 – 의미, 예, 장점 및 단점

골든 낙하산은 회사의 최고 경영진이 직위를 떠나는 대가로 많은 돈을 제공하는 과정을 말합니다. 이 관행은 널리 퍼져 있지만, 점점 더 많은 감시와 변화하는 추세는 주주 이익과 회사의 전반적인 성과에 더 긴밀히 부합하도록 추진하고 있습니다. 이 블로그는 골든 낙하산이라는 용어에 대한 완전한 지식을 제공합니다. 골든 낙하산이 무엇인지, 이 용어가 어떻게 생겨났는지, 어떻게 작동하는지, 그리고 실제 생활에서 골든 낙하산을 사용하는 예를 배울 수 있습니다.

목차:

투자 은행 개념에 대해 자세히 알아보려면 이 투자 은행 온라인 과정 비디오를 확인하세요.

골든 낙하산의 의미

골든 낙하산은 “통제권 변경”으로 인해 비자발적으로 해고되는 경우 직원, 보통 임원에게 혜택을 제공합니다. 이는 회사가 인수되거나 합병(두 회사가 하나로 통합)되거나 매수되는 경우입니다. 이러한 상황에서 해당 임원은 회사의 소유권 또는 구조의 전환 단계에서 퇴사의 영향을 완화하고 재정적 안정을 제공하도록 설계된 보상 패키지를 받습니다.

골든 낙하산의 목적은 소유권 변경으로 인해 고용이 종료되더라도 이러한 임원들이 상당한 재정적 혜택과 인센티브를 받도록 하는 것입니다. 골든 낙하산에는 현금, 스톡 옵션, 보너스 및 기타 혜택의 형태로 퇴직 수당이 포함됩니다. 블룸버그 지수에 따르면 골든 낙하산의 최근 사례 중 하나는 펠로톤의 CEO인 존 폴리로, 그는 물러나면서 약 2억 2,500만 달러 상당의 금액을 받았습니다.

가입하세요 최고의 투자 은행 과정 오늘 성공으로 향하는 여정을 시작하세요!

골든 파라슈트의 역사

“황금 낙하산”이라는 용어는 1961년 하워드 휴즈와 트랜스 월드 항공의 전 사장 겸 CEO인 찰스 C. 틸링하스트 주니어가 관련된 상황에서 처음 소개되었습니다. 주주들은 휴즈를 통제에서 제외하려고 시도하면서 찰스 C. 틸링하스트 주니어에게 고용 계약을 제공했습니다. 그 계약에는 휴즈가 회사 통제권을 되찾아 그가 직장을 잃을 경우 보상해 주는 조항이 포함되어 있었습니다.

1980년대 초반에 합병 및 인수가 증가하면서 황금 낙하산 사용이 크게 증가했습니다. 이러한 거래는 종종 경영진의 변화로 이어졌고 임원들 사이에서 잠재적인 일자리 상실 또는 보상 패키지 감소에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 이러한 불확실성에 대응하여 회사들은 고용 계약 및 임원 보상 패키지에 황금 낙하산 조항을 포함하기 시작했습니다.

황금 낙하산은 어떻게 작동하나요?

우리가 이미 알고 있듯이, 골든 낙하산 혜택을 받으려면 임원은 회사 인수나 합병으로 인해 직위에서 해고되어야 합니다. 골든 낙하산의 전체 작동 방식은 아래와 같습니다.

• 골든 패러슈트 계약은 임원이 해고된 후 제공받을 혜택의 개요와 기타 약관을 포함하는 계약입니다. 이 계약은 임원에게 재정적 보호와 혜택을 제공하는 안전망 역할을 합니다.
• 그런 다음 골든 낙하산의 혜택은 계약서에 명시됩니다. 이러한 혜택은 현금 지급, 스톡 옵션, 보너스, 연금 증액 또는 기타 특전의 형태일 수 있습니다. 이 외에도 다른 골든 낙하산 혜택에는 퇴직 혜택, 회사 연금 플랜에 계속 가입, 지불된 치과 및 의료 보험, 법률 비용 상환이 포함됩니다.
• 그 후, 이러한 금전적 및 비금전적 혜택의 계산이 이루어집니다. 지불금을 계산하는 구체적인 공식은 일반적으로 임원 계약서에 명시되어 있습니다.
• 골든 파라슈트 계약은 회사 이사회의 승인을 받고, 어떤 경우에는 주주의 승인을 받기도 합니다.

공개회사는 위임장 설명서에 골든 파라슈트 계약을 포함한 임원 보상을 공개해야 합니다.

탐색해보세요 투자 은행 경력 경로 투자 은행가가 되기 위한 좋은 이니셔티브를 얻으세요.

골든 낙하산과 그 논란

골든 낙하산은 임원의 이익을 주주와 일치시키고 잠재적인 합병이나 인수에 대한 저항을 예방하는 방법으로 볼 수 있습니다. 그러나 이는 논란의 여지가 있을 수도 있습니다. 비평가들은 다음과 같이 주장합니다.

• 골든 낙하산은 임원들에게 과도한 보상을 제공할 수 있으며, 심지어 그들의 성과가 그렇게 큰 액수의 지불을 정당화할 수 없는 경우에도 마찬가지입니다.
• 이미 적절한 보상을 받고 있는 임원들의 경우, 직장 해고라는 일반적인 직업적 위험에 대처하기 위해 추가적인 재정적 인센티브가 필요하지 않습니다.
• 경영권이 바뀌는 시기에 임원진이 회사의 장기적인 성공과 안정보다 개인적인 재정적 이득을 우선시하도록 부추길 수도 있습니다.

주주들은 종종 황금 낙하산에 대한 불만을 표현합니다. 그들은 임원들이 상당한 배당금을 받는 반면 주주들은 투자에 대한 손실이나 감소된 수익을 경험하고 있다고 믿습니다. 황금 낙하산 배당금과 관련된 비용은 그렇지 않으면 사업에 투자하거나 주주에게 반환할 수 있는 자원을 전환하는 것으로 볼 수 있습니다.

임원 보상을 회사 실적에 맞게 조정하고 재정 관리 부실로 인한 보상을 회수하기 위해 일부 기업에서는 성과 기반 지표와 환불 정책을 확대해 왔습니다.

골든 낙하산의 예

언론에 보도된 황금 낙하산의 몇 가지 예는 다음과 같습니다.

• 2022년 일론 머스크가 트위터를 인수한 후, 그는 CEO인 파라그 아그라왈을 포함한 회사의 임원진을 해고했습니다. 파라그는 5,740만 달러 상당의 퇴직금을 받았고, 다른 최고 경영진도 상당한 금액을 받았으며, 이로 인해 이 인수에서 상당한 황금 낙하산에 대한 조사가 이루어졌습니다.

• 2016년, Hewlett-Packard Enterprise의 CEO인 Meg Whitman은 그녀의 리더십 하에 회사가 인수될 경우 약 9,100만 달러를 받을 예정이었습니다. 또한, 그녀는 해고 시 5,100만 달러 이상의 보상을 보장받았습니다. 궁극적으로, 그녀는 골든 낙하산 조항에 따라 3,560만 달러의 퇴직금을 받았습니다. 이 사건은 회사의 해고와 감축으로 인해 당시 갈등의 원인이 되었습니다.

• 2016년 Dell은 스토리지 거대 기업 EMC와 성공적으로 합병했습니다. 그의 황금 낙하산 조건에 따르면 EMC의 CEO는 2,700만 달러의 보상을 받았습니다.

이것들을 확인해 보세요 투자 은행 면접 질문과 답변 35가지 2024 면접에서 성공하려면.

골든 파라슈트의 이점

황금 낙하산 지지자들은 이러한 조치가 주주들에게 이점을 제공한다고 주장합니다.

1. 임원 채용 및 유지 장려: 골든 낙하산은 특히 합병이 일어나기 쉬운 산업에서 최고 경영진을 유치하고 유지하는 도구로 여겨진다. 인수 시 경영진에게 재정적 안정을 제공함으로써 기업은 숙련된 리더십을 모집하고 유지하기가 더 쉬워질 수 있다.

2. 인수 중 임원의 객관성 유지: 임원들에게 실직 가능성이 있을 경우 재정적 안정이 보장된다면, 그들은 자신의 입장에 대한 개인적인 의견 불일치에 근거하여 결정을 내리는 것을 꺼릴 수 있습니다. 황금 낙하산은 임원들이 인수 과정에서 공정성을 유지하고 회사의 최선의 이익에 집중하는 데 도움이 됩니다.

3. 인수 시도 반대: 황금 낙하산은 인수 시도에 대한 방어수단으로 여겨진다. 이 접근 방식은 종종 더 큰 독약 알약 전략의 요소로, 잠재적 인수자의 통제권 인수의 어려움과 비용을 증가시킨다. 이는 회사와 회사의 장기적 이익을 보호한다고 믿어진다.

4. 장기 목표 달성을 장려합니다. 황금 낙하산은 변화의 시기에 안전망을 제공하여 CEO가 장기적인 조직 목표를 실행하는 데 도움이 된다고 합니다.

최고의 황금 낙하산 10가지

당신의 의견과 상관없이, 어떤 황금 낙하산은 의심할 여지 없이 미쳐 날뛴다. 가장 눈에 띄는 낙하산 10개를 아래에 소개한다.

1. 화이자의 CEO인 행크 매키넬은 2001년에 CEO를 맡은 이래로 회사 주가가 44% 하락한 상황에도 불구하고 사임 후 1억 8,800만 달러의 퇴직금을 받았습니다.
2. 제너럴 일렉트릭의 CEO인 존 F. 웰치 주니어는 은퇴할 때 4억 1,700만 달러의 퇴직금을 받았는데, 이는 당시 기업 역사상 가장 큰 금액이었습니다.
3. 제너럴 모터스의 CEO인 에드워드 E. 휘태이커 주니어는 2억 달러 이상의 금액을 받았습니다.
4. 홈디포 CEO 로버트 L. 나델리는 회사에서 사임한 뒤 약 2억 1,000만 달러 상당의 퇴직 패키지를 받았습니다.
5. 존 카나스가 노스 포크 은행의 CEO 자리에서 물러났을 때, 그는 총 2억 1,400만 달러에 달하는 퇴직금과 퇴직금을 모두 받았습니다.
6. Lee R. Raymond가 Exxon Mobil에서 은퇴했을 때 그는 약 4억 달러를 받았는데, 여기에는 연금, 스톡 옵션, 100만 달러 컨설팅 계약, 개인 보안, 2년간의 주택 보안, 자동차와 운전사, 출장을 위한 비즈니스 제트 사용과 같은 기타 혜택이 포함됩니다.
7. 셰링플로우의 최고경영자인 프레드 하산은 머크와의 합병으로 1억 8,900만 달러의 지급금을 받았습니다.
8. UnitedHealth Group의 CEO인 윌리엄 D. 맥과이어는 정확히 16억 달러 상당의 스톡 옵션의 형태로 보상을 받았지만, 그는 회사 주가가 떨어진 날에 스톡 옵션 중 일부를 활용하여 주가가 다시 상승할 때 돈을 벌었습니다.
9. 루이스 거스트너가 2002년에 IBM CEO에서 물러났을 때, IBM은 그에게 1억 8,900만 달러 상당의 퇴직금을 지급했습니다.
10. 토마스 라이언은 CVS의 CEO 자리에서 물러났고, 회사로부터 1억 8,500만 달러의 퇴직금을 받았습니다.

결론

전문가마다 골든 낙하산에 대한 의견이 다릅니다. 어떤 사람들은 이를 임원 보상의 표준적인 부분으로 여기는 반면, 다른 사람들은 이를 지나치게 관대한 특전으로 봅니다. 한 연구에 따르면, 골든 낙하산을 갖춘 기업은 일반적으로 추정 인수 가격이 더 높고, 인수 중 주가 상승이 적으며, 인수되거나 인수될 가능성이 더 높습니다. 흥미롭게도, 같은 연구에서 골든 낙하산을 도입한 기업은 이러한 보상 약정을 시행하는 동안과 시행 후에 자산의 시장 가치가 감소한 것으로 나타났습니다.

이 주제와 관련된 모든 질문에 대한 해결책을 얻으려면 저희를 방문하세요. 커뮤니티 페이지.